三、关于覆盖高级部分的信用风险缓释示例
假定发起行将￥1000的贷款池证券化。该贷款池的KIRB为5% (资本要求为￥50)。承担第一损失责任的档次为￥20。发起行只保留级别第二低的未评级档￥45。如下图所示：
。(一)无抵押或担保情况下的监管资本要求
所保留的这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为图中(a)和(b)部分的资本要求之和：
(a)假定该部分风险暴露按监管公式法计算的风险权重为820%，则风险资产为￥15 × 820% = ￥123，资本要求为￥123 × 8%= ￥9.84。
(b) KIRB 以下部分的风险暴露应当从监管资本中扣除。相应的风险资产为： ￥30 ×1250% = ￥375， 资本要求为￥375 × 8% = ￥30。
那么对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为：
￥9.84＋￥30＝￥39.84。
(二)有抵押品的资本要求
假定发起行持有现金形式的抵押品￥25，其计价货币与资产证券化风险暴露相同。由于发起行所保留的未评级档次超过了KIRB，因此应假定抵押品覆盖KIRB 以上的较高级别档次((a) 部分的￥15)。如果还有剩余，则将从KIRB 以下按优先级从高到低依次覆盖((b)部分的￥10) 。如下图所示：
对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求为按监管公式法计算的资本要求乘以风险暴露调整前后的比值。计算步骤如下：
(a)这部分风险暴露为￥15，抵押品为￥15,是完全覆盖。
第1步：调整后风险暴露
E*=max{0,[E × (1+He) -C × (1-Hc-Hfx)]}=max{0,[15-15]} =￥0
其中：
E*=信用风险缓释后的风险暴露 (￥15)
E=风险暴露当前价值 (￥15)
C=抵押品的当前价值(￥15)
He为风险暴露的折扣系数(此处为0)
Hc 和 Hfx 分别为抵押品折扣系数和风险暴露与抵押品币种错配的折扣系数(这里做简单处理，定为0)
第2步：资本要求= E*/E × 按监管公式法计算的资本要求
资本要求=0 × ￥9.84=￥0
(b)这部分风险暴露为￥30。抵押品为￥10，是覆盖KIRB以上部分后剩余的金额，因此应当覆盖￥30的较高级别。
第1步：调整后风险暴露
E* = max{0, [30 × (1 + 0) - 10 × (1 - 0 - 0)]} = ￥20
第2步：资本要求= E* / E × 监管公式的资本要求
资本要求= ￥20/￥30 × ￥30 = ￥20
因此，对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求=￥0 + ￥20 = ￥20
3、担保
假定发起行持有另一银行提供的合格的无抵押担保￥25，不存在货币错配。如下图所示；
对两部分的资本要求如下：
(a)这部分风险暴露为￥15，担保为￥15，是完全覆盖，其风险权重为信用风险保护提供者的风险权重。如同内部评级法，信用风险保护提供者的风险权重等于提供给担保银行无抵押贷款的风险权重，这里假定为20%。
被保护部分的资本要求为￥15 × 20% × 8%= ￥0.24
(b)这部分风险暴露为￥30，同时有￥10 的担保。因此，被保护部分为 ￥10，未保护部分为￥20。
被保护部分的风险权重为提供担保银行的风险权重。
被保护部分的资本要求为￥10 × 20% × 8%= ￥ 0.16
未保护部分的资本要求为￥20 × 1250% × 8%= ￥20
因此，对这一跨KIRB 的未评级档次的资本要求=￥0.24(KIRB以上被保护部分)+￥0.16(KIRB以下被保护部分) +￥20(KIRB以下未保护部分)= ￥20.4。
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