2012年一季度宏观经济形势: 连续五季度放缓

2012年07月26日14:10 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：宏观宏观经济上涨增速经济

四、消费增速继续平稳放缓，但继续下行空间有限

（一）消费名义增速继续放缓，价格因素不容忽视

图9：全社会消费品累计零售总额及增速

资料来源：wind资讯。

名义消费增长继续放缓。一季度社会消费品零售总额49319亿元，同比名义增长14.8%，增幅比去年全年下降2.3个百分点。虽然与2008年以来相比，当前消费名义增速处于较低水平，但是仍与2004年至2007年时期的水平大致相当，且高于2001年至2003年的平均水平，因此当前消费名义增速仍处于较高增长区间。但需要指出的是，价格因素对于名义消费的高增长发挥了重要作用，具体来看，扣除价格因素后一季度社会消费品零售总额实际增长10.9%，低于同期名义增速3.9个百分点。

消费走势结构特征明显。第一，城镇消费增速快于农村，一季度城镇和乡村消费品零售额分别实现同比增长14.9%、14.6%，前者高于后者0.3个百分点；第二，商品零售增速快于餐饮收入，一季度餐饮收入和商品零售分别实现同比增长13.3%、15.0%，前者低于后者1.7个百分点；第三，不同商品销售增速差异较大，汽车和家电相对不景气。一季度，限额以上企业（单位）商品零售额中，汽车类增长11.0%，增速比上年同期回落3.2个百分点；家具类增长25.4%，加快0.9个百分点；家用电器和音像器材类增长0.6%，回落19.9个百分点。

图10：汽车销量及当月同比增速

资料来源：wind资讯。

（二）消费未来将持续平稳增长

第一，国民收入分配格局正发生积极变化，为消费扩张提供坚实支撑。一季度，城镇居民人均可支配收入6796元，同比名义增长14.0%，扣除价格因素实际增长9.8%，高于同期国内生产总值增速1.7个百分点；农村居民人均现金收入2560元，同比名义增长17.0%，扣除价格因素实际增长12.7%，高出同期城镇居民人均可支配收入实际增速3.9个百分点，国内生产总值增速4.6个百分点。居民收入快于经济总体增速，为消费扩张提供强大动力；农村居民的边际消费倾向要高于城镇居民，因此农村居民收入增长快于城镇居民也有利于消费总需求的扩张。第二，消费环比实现正增长，表明消费需求仍然相对旺盛，3月份，社会消费品零售总额同比名义增长15.2%（扣除价格因素实际增长11.3%），环比增长1.18%。综上所述，消费增速进一步下降的空间有限，未来将继续保持平稳较高速增长。

五、进出口增速双双创新低，适度低速增长是趋势

（一）进出口增速大幅下降，增幅创出后危机时代新低

进出口增速大幅下降，春节因素致使月度进出口增速大幅波动。2012年一季度，我国累计进出口总额8593.7亿美元，同比增长7.3%，增幅较去年全年大幅下降15.2个百分点，创出后危机时代以来的新低。从月度走势来看，一月份我国累计进出口总额当月同比增速分别为-7.8%，为后危机时代以来首次出现当月同比增速负增长；二月份和三月份增幅有所回升，分别实现增长29.4%、7.1%。

图11：月度进出口总额及当月同比增速（亿美元，%）

资料来源：wind资讯。

出口增速继续回落。2012年一季度，我国累计出口总额4300.2亿美元，增长7.6%，较去年全年增速降低12.7个百分点。受季节性因素影响，月度走势波动幅度较大，一、二和三月份当月出口总额分别实现增长-0.5%、18.4%、8.9%。

往期宏观经济形势分析报告:

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