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经济和物价加速放缓政策需适度预调微调

2012年01月06日14:41 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：宏观形势月报宏观形势控物价调结构物价宏观经济经济增长投资出口通胀拐点

2011年11月宏观形势月报:经济和物价加速放缓政策需适度预调微调

目录

一、工业生产放缓加速 4

（一）工业生产仍处于周期性回落阶段 4

（二）总需求持续放缓、发电量减速造成工业连续下滑 6

（三）工业增长未来数月仍将进一步回落 7

二、投资平稳放缓，未来仍处于下行轨道 8

（一）当前投资平稳放缓 8

（二）中央项目推动力量逐步放缓，地方项目带动投资高位运行 9

（三）制造业和房地产业投资是带动投资增长的主要动力 10

（四）交通设施投资大幅放缓，电力、水利投资实现平稳增长 10

（五）民间投资保持较快增长，国有投资继续放缓 11

（六）中西部投资增长较为强劲，投资空间结构有所优化 11

（七）高耗能投资持续反弹，节能减排任务艰巨 12

（八）投资资金来源增速连续放缓，民间金融风险凸显 12

（九）民生领域投资持续不足，投资改善民生作用亟待加强 13

（十）与出口相关的制造业投资增速过快，存在产能过剩风险 13

（十一）未来投资将继续下滑 13

三、消费增长继续平稳运行 13

（一）本月消费走势仍然平稳，实际增速略超预期 14

（二）未来消费或将稳中上升 15

四、出口受欧债危机影响程度有所放大 15

（一）进出口增速仍处于回落通道总体符合预期 15

（二）对欧洲市场出口继续放缓，对发展中国家出口仍较强劲 16

（三）未来出口将继续回落，人民币不会持续走弱 17

五、物价涨幅回落加速，通胀压力进一步减轻 18

（一）食品价格涨幅收窄，带动CPI涨幅加速回落 18

1、CPI同比加速放缓，环比出现下降 18

2、翘尾因素、食品价格与货币等因素导致CPI加速回落 19

3、CPI同比涨幅将继续回落 19

（二）PPI出现大幅回落， 20

1、PPI月度同比与环比增幅双降 20

2、大宗商品价格回落和国内供求放缓导致PPI同比加速回落 21

3、在国内总供求放缓背景下PPI仍将继续处于回落通道 21

六、政策空档期延续，货币政策微调可期 22

（一）货币供应量增速再创历史新低 22

（二）人民币贷款高于预期缓解流动性紧张 23

（三）整体流动性依然偏紧 23

（四）继续实施稳健货币政策，适度微调预调条件逐渐具备 24

七、宏观环境给企业带来的风险与机遇 25

风险1：警惕内外需快速下滑企业生产动力不足 25

风险2：出口总体趋冷行业感受不一 26

风险3：印度欲跟随美国中国光伏出口再遭“反倾销”打击 29

风险4：需求疲软钢价低位波动风险 29

风险5：钢铁产能过剩风险 30

机遇1：下调730类进口产品关税，有利于减低相关企业成本 31

机遇2：“十二五”可再生能源发展目标与路径公布带来机遇 33

机遇3：国务院支持高技术服务企业创业板上市 34

机遇4：高端装备制造业规划月内出台2015年将超6万亿 35

机遇5：环保“十二五”规划出炉 37

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