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2012年1-2月宏观形势: 外需风险不减 内需减速加深
关键词： 宏观 宏观经济 上涨 增速 经济
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五、物价涨幅有所反弹，不改总体回落态势
（一）前两个月CPI增速总体延续放缓趋势
1、1-2月份CPI累计同比上涨3.9%，较上月出现回落
今年1-2月份，CPI累计同比上涨3.9%，涨幅较上年同期放缓1个百分点，比2001-2011年历史同期平均值高1.7个百分点，比2008-2011年同期均值高0.25个百分点，低于2008年的高峰值4个百分点。总体而言，物价增速经过1月份季节性反弹后，重返回落通道，符合预期。
图21：CPI累计同比增速（%）
资料来源：国家统计局。
2、基数因素和食品价格增速回落带动2月份物价重回放缓通道
从当月数据看，2月CPI同比上涨3.2%，涨幅较去年同期下降1.7个百分点，比上月下降1.3个百分点，但仍然高于2001-2011年同期均值0.97个百分点。当月环比下降0.1个百分点，较上月的增长1.5%出现大幅回落。
食品价格涨幅显著回落，非食品价格涨幅稳步趋缓。2月份食品价格同比上涨6.2%，较上月大幅下降4.3个百分点，但与2001-2011年同期均值相比，仍高0.8个百分点。从环比看，食品价格2月份下降0.3个百分点，较上月也大幅下降了4.5个百分点。与此同时，非食品价格呈现稳步放缓态势，2月份同比上涨1.7%，较上月小幅放缓0.1个百分点。
2月份CPI增速放缓的主要原因包括，第一，翘尾因素大幅减少。2月份CPI翘尾因素由1月份的3%降至1.75%，下降1.25个百分点。2011年2月份正值春节，物价水平较高，在去年同期基数较高是今年2月份物价增速下降的原因之一。第二，食品价格涨幅回落带动新涨价因素有所降低。2月份，食品价格同比上涨6.2%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.99个百分点，比上月少拉动0.7个百分点。其中，粮食、猪肉及其制成品、油脂、水产品、鲜菜价格涨幅均继续回落，蛋和鲜果价格以实现同比下降。
图22：CPI当月同比和环比增速（%）
资料来源：国家统计局。
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