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投资者对期货市场存误区:混淆衍生品与期货市场
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2009 年 07 月 01 日 
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“得益于国内市场的巨大需求,在不到两年的时间内,大商所塑料期货市场已经成长为全球最大的塑料期货市场;我国期货市场的塑料标准和价格,已经成为影响世界产品的标准与价格的风向标。”在日前于杭州举行的“2009中国塑料产业大会”上,大连商品交易所总经理刘兴强介绍说。

塑料是4大基础材料之一,与传统大宗农产品、能源及金属等工业品期货不同,塑料期货是近几年来新兴起的期货品种。近年来,受全球原油价格剧烈波动的影响,我国石化产品的生产、贸易和消费企业面临着巨大价格风险,迫切需要期货市场发挥价格发现和避险功能,为企业稳定经营提供合适的金融工具。适应这一要求,在中国证监会及国家有关部门的大力支持下,大商所分别于2007年7月31日和今年的5月25日推出了线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)两个化工品种。两者都是基础性的化工原材料,在国民经济中有着广泛的用途和重要的影响。两个品种上市以来,运行平稳,表现出较好的市场流动性,现货企业参与的积极性不断提高。

刘兴强介绍说,截至6月24日,今年大商所线性低密度聚乙烯期货合约累计成交5234万手,累计成交额约2.38万亿元,日均交易量约46万手,持仓量约12万手。聚氯乙烯上市时间虽然才一个月,但因为已经有聚乙烯打下的较好的产业客户基础,市场反应也非常积极。截至6月24日,共成交合约281.82万手,日均成交13.42万手,成交金额968.77亿元,日均46.13亿元,持仓量为6.14万手。聚氯乙烯上市1个月以来,累计共有156家会员的21375个客户参与了交易,其中有18个省区市的数百家塑料现货企业参与了PVC期货交易,其交易量为23.99万手,持仓量为1.89万手,分别占总成交量和总持仓量的8.51%和30.78%。

从统计数据来看,我国期货市场的塑料标准和价格,已成为影响世界产品的标准与价格的风向标。刘兴强表示,聚乙烯和聚氯乙烯期货的日益活跃以及产业客户积极参与表明,在石油及相关产品价格波动剧烈,市场的不确定性越来越突出的情况下,包括塑料企业在内的现货企业有着强烈的避险需求,我国能源化工期货市场有着巨大的发展空间。但是,企业运用期货工具管理风险是一门比较复杂的学问,需要加强学习和培训。从国外情况看,期货作为风险管理工具从出现到被企业熟练运用需要经过一个较长的过程。现阶段国内一些企业和投资者对期货市场还存在一些认识上的误区,对套期保值还缺乏深入的理解,把场外衍生品市场与场内期货市场混为一谈,期货市场要进一步发挥功能作用也还存在一些制度障碍和人才瓶颈。这些问题,需要产业界和期货界共同面对,携手推动解决。

他表示,促进期货市场功能发挥是一项长期的工作,大商所愿意认真听取广大产业界和期货界朋友们的真知灼见,根据市场需求和行业实际情况,进一步完善现有品种的合约规则,研究改进套期保值管理办法,积极研究开发并尽早推出聚丙烯(PP)等新的石化期货品种,为石化现货企业、期货经营机构提供更好的服务。

对于此次召开的塑料产业大会,刘兴强说,期货市场是社会主义市场经济体系的重要组成部分,它的使命和责任,就是通过发挥功能作用,为产业发展和国民经济服务。大商所联合中国石化协会举办这次产业大会,目的即在于促进产业界与期货界之间的交流与合作,推动期货与现货结合,促进期货市场功能发挥和塑料产业平稳健康发展。

来源: 中国经济网——《经济日报》

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