2月19日中午1点半，王建新（化名）开着车行驶在回家路上，他实在太累了，早会之后，倦意就一阵阵袭来，此刻，他只想早点回到浦东的家中，狠狠地睡上一觉。

王建新是一家合资基金公司的基金经理，管理着一只规模中等的股票型基金，去年排名中上游。

“一动不如一静”，牛年开市以来的这波行情把他的脚步弄得有些忙乱，今天正好是个盘整市场，他决定静一静。

经历了2008年的由“牛市思维”转变到“熊市思维”，到习惯了“熊市思维”，现在，是不是又要调转思维了？

车驶出过江隧道，迎面而来是一片白茫茫的大雾。

被迫加仓

2月17日、18日大盘以大跌收盘，着实是让王建新松了口气，他早就觉得市场该调整了，可是又不敢贸然大幅降低仓位，错过行情的压力像一把剑悬在头顶，让他几天来进退两难。

其实上周发出那几个量比较大的抛出指令时，王建新心里还是挺笃定的，市场走到2200点以上，一些股票的阶段目标价早已到达，该是降低仓位的时候了。他对高仓位还有点生疏感，尽管1月以来一直在加仓。

他的抛出很快被市场高热度的上涨否定了。

2月13日，沪市拉出一根漂亮的阳线，上涨3.19%，收盘于2320.79的高位上。

之后的几天，他只能停止大幅降低仓位的计划，改而调整结构，但是在这样的“高位”加高仓位运行让他心里很不踏实。

“做多资金太强悍了！”王建新感叹说，承认自己是被迫做多。

回想起这波行情，他觉得自己一开始就比较被动，节奏也没踏好，“除了少部分先知先觉的，整个公募来说都比较被动吧”。

牛年一开市，A股市场的成交量就频频放大。2月3日，沪市总成交额1452.37亿，2月9日，沪市总成交额跃升至2088.13亿，此后，沪市总成交额一直在2000亿上下浮动。

到2月16日前，沪市只出现2根阴线，股指从农历新年前最后一天收盘的1990.66点，一直上涨到2月16日收盘的2389.39点，涨幅约20%。

与此对应，场外资金持续净流入。

王建新注意到的是，2月4日以后，动辄上千万的大单明显增多，其中大部分并非“基金股”。无论是观察那些冲在最前面的股票，还是分析巨额流入的资金，他都相信这不是机构所为。

是谁在做多，王建新也想不出个所以然。但无论如何，踏上这波行情是必须的，基金排名的压力让他别无选择，只有加仓。

在他加仓的同时，基金加仓的迹象也明朗化了，那些熟悉的股票都轮番抬了次头。

据德圣基金研究中心2月9日的仓位测算数据显示，股票型基金平均仓位为72.28%，偏股混合型基金平均仓位为65.96%，在增仓的基金当中，增仓幅度2%以上的基金有125只，增仓5%以上的基金有18只。

“说起来道理很简单，你没踏上这波，别人踏上了排名就上去了。”王建新无奈地说。在他看来，如果说1月份自己的加仓尚属主动有序，这一次，则完全是被动和手忙脚乱了。

这显然不是他一个人的被动。根据中信证券的有关基金仓位监测数据，从1月12日到1月23日的两周里，230只开放式基金平均仓位为67.2%，变动1.7%。而同期上证指数从1904点上涨到1990点，涨幅为4.5%。显然，节前时基金加仓还不多。

到了节后开市，从2月2日到2月13日的两周，230只开放式基金平均仓位为72.57%，变动5.35%，而同期上证指数从1990点上涨至2320点，涨幅为16.5%。

显示在指数大幅上涨的压力下，公募基金不得不不断追高提升仓位。