2012年6月经济形势: 经济加速下滑工业增速跌至个位数

2012年10月11日13:14 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：宏观宏观经济上涨增速经济

（二）调控压力持续存在，保障房建设有望成为重要支撑

房地产处于不景气区间，投资增速继续下滑。部分城市商品房销量和房价于近期出现回升态势，但是总体上看，房地产行业仍处于景气下滑区间，2012年6月份国房景气指数为94.71，逼近2008年的最低水平。受此影响，房地产投资仍处于持续下滑通道。 2012年上半年，全国房地产开发投资30610亿元，同比名义增长16.6%（扣除价格因素实际增长14.3%），增速比1-5月份回落1.9个百分点。其中，住宅投资20879亿元，增长12.0%，增速回落1.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.2%。

房价调控压力不减，保障房投资成为重要支撑。近期，温总理再次强调，要继续坚决抑制投机投资性需求，防止变相放松购房政策，防止不实信息炒作误导。要把抑制房地产投机投资性需求作为一项长期政策。继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施。国土资源部于7月19日召开视频会议，就国土资源部、住房城乡建设部联合下发的《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》进行部署，要求坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。

这表明，近期部分城市出现的房价上涨不会演变成全局性快速上涨的局面，商品房投资出现大幅回升的可能性较小。值得一提的是，保障房建设力度逐年加大，有望成为驱动房地产投资的重要力量。具体来看，2008年全国城镇保障性安居工程基本建成130万套，2009年330万套，2010年370万套，2011年432万套，2012年计划基本建成500万套。

图8：房地产开发累计投资及累计同比增速（%）

资料来源：wind资讯。

（三）政策刺激到位，投资有望三季度探底回升

促使投资回升的力量正在积聚。第一，政策逆向操作开启。货币政策两大工具同时发力，二季度央行再次下调存款准备率一次，首次降息并且调低了两次；中央项目和地方项目投资增速均呈现触底回升的态势。第二，国务院5月23日召开的常务会议，指出要启动一批“事关全局、带动性强”的重大项目，这已是第三次在国务院层面提及启动重大项目；5月25日，证监会发文支持民企上市和再融资，鼓励民间资本参股券商，为经济发展输血；铁道部已获2万亿的银行授信。第三，技术指标也呈现出一定的回升态势。从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）增长1.71%。从新开工项目情况看，上半年，新开工项目计划总投资138188亿元，同比增长23.2%，提高1.2个百分点。

投资仍然承受较大的下行压力。第一，工业领域通缩侵蚀了企业利润，无疑会影响到内生投资动力。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润18434亿元，同比下降2.4%。在41个工业大类行业中，26个行业利润同比增长，13个行业同比下降，1个行业由同期亏损转为盈利，1个行业由同期盈利转为亏损。第二，外部经济不景气影响了FDI，６月份我国FDI同比下降6.9％，进而间接影响到投资需求。第三，受制于前期“四万亿”投资的负面影响，近期政策刺激更加谨慎，节奏和力度均较小。

综上所述，三季度，投资内生需求向下的压力仍然较大，但只要政策刺激到位，筑底回升仍然可期。

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