2012年6月经济形势: 经济加速下滑工业增速跌至个位数

2012年10月11日13:14 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：宏观宏观经济上涨增速经济

经济下行压力仍在，“稳增长”政策有助“软着陆”

——2012年6月份宏观经济形势月报

当前，经济尽管尚未出现国际金融危机时期出现的“断崖式”下跌，但放缓态势仍然十分明显。二季度GDP环比虽然略微回升0.2个百分点，但同比仍然出现较大幅度下滑。综合来看，经济虽然呈现小周期底部反弹迹象，但仍处于中周期甚至长周期放缓格局之下。这主要是由三个层面的原因决定，第一，在经历前一轮扩大产能的过程后，目前以及未来一个时期仍将处于去库存化和去产能化的艰苦过程，决定了经济放缓的中短期背景；第二，企业对未来预期仍然相对低迷，技术改造和转型升级成本较高，而且在总需求低迷的条件下，技改和扩规投资动力不强，新一轮固定资产设备更新的远未开始，这决定了了经济放缓的中期背景；第三，以往支持经济增长的廉价劳动力、资金和矿产资源，资源配置效率改善，与发达国家的技术落差带来的后发优势等动力在逐步减弱，而体制改革推进缓慢和技术创新能力不足使经济缺乏新的增长动力，这决定了经济放缓的长期背景。此外，我国经济周期受国际因素影响的程度日益加大，美、欧主要经济体将保持长期低速缓慢的复苏态势，欧债危机前景始终扑朔迷离，短期内也难见有效改善，这也给我我国经济增长的外部环境造成了不利影响。在当前复杂的背景下，短期内需提出以“稳增长”为前提的政策取向，以确保经济“软着陆”，但在“稳增长”的过程中要更加注意加快结构调整和发展方式转变，以体制改革和技术创新为动力，逐步启动新一轮经济增长。

一、政策刺激力度弱于预期，经济继续加速下滑

（一）逆周期调节政策力度不够，经济继续加速下降

增长与物价双双加速下滑，经济形势继续变差。2012年上半年，国内生产总值同比增长7.8%。季度经济增速由前期缓慢下行转变为加速回落态势，具体看，一季度增长8.1%，较去年四季度大幅回落0.8个百分点；二季度增长7.6%，较上季度回落0.5个百分点。同时，物价也呈现加速回落态势，一季度CPI实现同比增长3.8%，较去年四季度回落1.8个百分点；二季度实现同比增长2.9%，较上季度回落0.8个百分点；工业领域的产品价格已跌至负增长。经济加速下行与物价加速下跌易形成通缩循环，推动经济形势进一步变差。

图1：国内生产总值季度同比增速（%）

资料来源：wind资讯。

积极政策操作已开启，逆周期操作力度不足。货币政策方面，利率手段开始使用，央行分别于6月8日和7月6日分别下调了存贷款基准利率；2012年05月18日，法定存款准备金再次下调0.5个百分点，这已是第三次向下调整。此外，积极的财政支出政策和减税政策也得到重视。但是，与市场内生的下降动能相比，政策逆向调节力度和频率略显不足。因此，二季度未能有效逆转经济的下降趋势。

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2012年6月经济形势: 经济加速下滑 工业增速跌至个位数

2012年6月经济形势: 经济加速下滑工业增速跌至个位数