财政政策倾向民生

11月5日，国务院常务会议明确了宏观调控的新思路。从此，实行了4年之久的稳健财政政策淡出人们的视野，积极财政政策重新走向前台。

在国务院公布了4万亿经济刺激方案后，钱花在哪里是关键。从目前披露的信息看，基建工程类项目还是主体。

此外，经济学家刘煜辉建议，中国应该趁着现在政府财政殷实、储蓄率高，赶快把民生的欠账补起来，把钱都实实在在地投到医疗、教育、廉租房、环保等公共服务上去，解除制约消费的瓶颈，提高居民的实际购买力。

事实证明，提高居民收入，促进企业投资恢复才是经济增长的有效途径。

摩根大通首席经济学家龚方雄预计，中央经济工作会议后可能出台的措施将包括：加速医疗和保健系统改革；增加在退休金方面的开支；为低收入家庭的小孩提供免费的教育等等。

摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，明年中国政府可能为财政支出计划发行3500亿元-5500亿元政府债券，以刺激经济增长。 上海证券报

货币政策更趋宽松

如果把当前的中国经济比作一艘正在快速放慢的航船，那么中央提出和实施的积极的财政政策和适度宽松的货币政策正是要让这艘船避免过快地减速。

据消息人士透露，即将召开的中央经济工作会议，将再次强调实施“适度宽松货币政策”，促进经济平稳较快增长的必要性。

因此，社科院近日发布的经济蓝皮书称，2009年广义货币增长率(M2)可能进入新的上升周期，增速逐渐提高，全年或增长15.5%左右，处于适度区间上部。

从权威人士处了解到，明年的贷款增速应该不低于今年。按照今年的新增贷款规模可能超过4万亿推算，明年的新增贷款可能达到4.6万亿以上。

此外，货币政策工具仍将组合出台。中金公司首席经济学家哈继铭认为，适度宽松的货币政策还要继续执行下去。到2009年底利率还得降108个基点，法定准备金率还得降250～450个基点。在汇率政策方面，明年人民币有可能继续贬值。经济学家鲁政委曾指出，“决策层面第一次提出了运用汇率手段”。 上海证券报

出台政策刺激出口

多年来，出口一直是我国经济高速增长的重要引擎，然而金融危机所造成的外需减弱，致使我国出口形势面临严峻考验。业内人士预计，即将召开的中央经济工作会议，或将讨论出台更多保障出口的政策。

11月28日召开的中央政治局会议明确提出，要保持对外贸易稳定增长、优化进出口结构。

裴长洪认为，我国外贸政策调整的空间仍然较大，具体来说，人民币汇率、出口退税率、加工贸易政策这三个直接政策杠杆都还有继续完善的空间。商务部报告亦明确称，国家还将进一步改善对外贸易环境，将进一步调整进出口税收、外汇管理等方面的政策。

“不排除通过人民币贬值来帮助推动出口的可能性。”中国人民银行行长周小川上月在巴西召开的国际清算银行会议上曾经作过如是表态。专家指出，我国出口退税政策同样具有调整空间，与主要的贸易伙伴以及120多个实施增值税国家“全退”的做法相比，我们的企业只实现了部分退税，甚至没有与海外的竞争对手站在同一起跑线上。上海证券报