（二）债券收益率曲线总体有所上移，债券发行规模快速增加

银行间债券市场交易活跃，2009年，银行间债券市场累计成交47.3万亿元，日均成交1891亿元，同比增长27.9%。从交易主体看，国有商业银行是银行间债券市场的主要净买入方，全年净买入债券12423亿元；其他商业银行及其他金融机构分别净卖出债券10864亿元和1559亿元。交易所国债市场现券成交2085亿元，与上年基本持平。

银行间债券市场债券指数有所下行。2009年，全国银行间债券市场财富指数由年初的132.11点降至年底的130.23点，跌幅1.42%；净价指数由年初的105.25点降至年底的101.13点，跌幅3.92%。

银行间债券收益率曲线总体逐步上移。2009年，在经济形势总体向好、债券发行规模增加以及市场预期有所波动等多种因素共同作用下，银行间债券收益率曲线总体逐步有所上移，并呈陡峭化上行走势。银行间市场国债收益率曲线整体上行幅度明显，其中5-10年中期国债的收益率全年涨幅超过100个基点。

（财富指数是以债券全价计算的指数值，并将付息日利息再投资计入指数之中；净价指数是以债券净价计算的指数值，未考虑应计利息和利息再投资因素，更能客观反映债券收益率的变化情况。）

债券市场发行规模快速增加。2009年累计发行各类债券（不含中央银行票据）4.9万亿元，同比增长64.3%，其中，国债、银行次级债、中期票据及公司债券发行量同比增幅均超过100%，为促进我国经济企稳向好提供了有力的资金支持。2009年年末，中央国债登记结算有限责任公司债券托管量余额为17.5万亿元，比上年末增长16.0%。债券发行利率持续走高，10年期记账式附息国债发行利率由3月份的3.05%上升至11月份的3.68%，累计上升63个基点。

债券发行有所创新。为弥补中央项目配套资金需要，财政部首次代理发行地方政府债券，全年累计发行2000亿元。2009年11月，中小企业集合票据成功发行，开辟了中小企业新的融资渠道。此外还推出中期票据的含权产品及美元中期票据等创新品种，满足了市场多样化融资需求。

Shibor对债券定价的指导作用有所增强。2009年，企业债发行全部参照Shibor定价，全年共发行190只，发行总量4252亿元，较上年增长80%；参照Shibor定价的短期融资券共发行1272亿元，占该类债券发行总量的28%；以Shibor为基准的政策性银行浮动利率债券共发行728亿元，占该类债券发行总量的19%。

 （三）票据融资增长较快

票据融资总体增长较快，波动较大。2009年，企业累计签发商业汇票10.3万亿元，同比增长45.0%；累计贴现23.2万亿元，同比增长71.4%；累计办理再贴现248.8亿元，同比增长126.8%。期末商业汇票未到期金额4.1万亿元，同比增长29.4%；贴现余额2.4万亿元，同比增长23.7%；再贴现余额181.2亿元，同比增长684.8%。上半年，商业银行大力拓展票据业务，票据融资快速增长，增速快于同期贷款增速。截至6月末，票据承兑余额超过5万亿元、贴现余额超过3.6万亿元，均达到历史最高水平。下半年，商业银行调整资产结构，票据承兑和贴现余额逐月下降，年末票据承兑、贴现余额分别比6月份最高峰下降0.9万亿元和1.2万亿元。

票据市场利率先抑后扬，总体水平较上年下降。随着一揽子经济刺激政策的实施，年初票据市场利率大幅下降，并在历史低位徘徊；6月以来，受经济企稳向好、IPO重启及货币市场利率有所上升等因素影响，票据市场利率逐步回升，并于年末处于年内相对高位平稳运行。

 （四）股票市场交易量明显放大，股指大幅上涨

受国民经济企稳向好、市场资金充裕及上市公司利润回升等多种因素的影响，股票市场交易量明显放大，股票指数在波动中大幅上涨。

2009年，沪、深股市累计成交53.6万亿元，同比多成交26.9万亿元；日均成交2197亿元，同比增长100.7%。年末上证、深证综合指数分别收于3277点和1201点，分别比上年末上涨80.0%和117.1%。截至2009年年末，股票市场流通市值为15.1万亿元，同比增长2.3倍。沪、深两市A股平均市盈率分别从上年末的15倍和17倍回升到2009年年末的29倍和47倍。

股票市场筹资额明显增加。2009年各类企业在境内外股票市场上通过首次发行、再融资和可转债方式累计筹资6084亿元，筹资额同比增加2423亿元。其中，下半年筹资5030亿元，占全年筹资额的82.7%。经多方精心筹备，10月份创业板市场正式启动，标志着我国境内多层次的资本市场初步形成。截至2009年年末，共有36家公司在创业板上市，累计筹资204亿元，占全年股票市场筹资总额的3.4%；市价总值1610亿元，占沪深两市总市值的0.7%。