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首日追买新股存在风险 "炒新"亏损概率超过60%
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2009 年 07 月 09 日 
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结论三:牛市或强市期间“炒新”并不能避免亏损可能。

为了分析市场走势与“炒新”亏损可能性之间的关系,该研究将各年度的上证综合指数与投资者按以上两种模式操作发生亏损的可能性进行了对比。(详见图1、图2)

表1:投资者按模式1买入新上市股票后的亏损可能性

年度

在1个月后卖出发生亏损的可能性

在3个月后卖出发生亏损的可能性

在6个月后卖出发生亏损的可能性

1991

85.71%

100.00%

0.00%

1992

53.85%

28.21%

17.95%

1993

72.58%

79.84%

85.48%

1994

80.00%

85.45%

79.09%

1995

79.17%

28.57%

62.50%

1996

54.19%

56.80%

26.60%

1997

69.90%

50.00%

65.05%

1998

76.42%

28.57%

66.98%

1999

71.43%

35.77%

32.65%

2000

67.88%

34.18%

43.07%

2001

69.62%

52.11%

67.09%

2002

67.61%

49.25%

81.69%

2003

71.64%

72.00%

62.69%

2004

79.00%

46.67%

90.00%

2005

60.00%

24.62%

60.00%

2006

63.08%

4.00%

16.92%

2007

63.49%

61.11%

65.87%

2008

84.42%

93.51%

89.61%



表2:投资者按模式2买入新上市股票后的亏损可能性

年度

在1个月后卖出发生亏损的可能性

在3个月后卖出发生亏损的可能性

在6个月后卖出发生亏损的可能性

1991

85.71%

100.00%

0.00%

1992

53.85%

28.21%

17.95%

1993

72.58%

79.84%

85.48%

1994

80.00%

85.45%

79.09%

1995

79.17%

28.57%

62.50%

1996

54.19%

56.80%

26.60%

1997

69.90%

50.00%

65.05%

1998

76.42%

28.57%

66.98%

1999

71.43%

35.77%

32.65%

2000

67.88%

34.18%

43.07%

2001

69.62%

52.11%

67.09%

2002

67.61%

49.25%

81.69%

2003

71.64%

72.00%

62.69%

2004

79.00%

46.67%

90.00%

2005

60.00%

24.62%

60.00%

2006

63.08%

4.00%

16.92%

2007

63.49%

61.11%

65.87%

2008

84.42%

93.51%

89.61%



图1:各年度在新股上市首日买入并在1个月后卖出发生亏损的可能性与上证综合指数比较(假设买入和卖出价均为开盘价)

来源: 中国证券报
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