稳定楼市还有杀手锏
龚方雄认为，“中国目前的房地产存货水平太高，需要加快消化。”据他测算，照目前的成交量计算，中国的房地产存货需要20个月才能消化掉。而在房地产泡沫引发了金融风暴的美国，其房地产存货也只需要13个月消化。
“从某种程度上来说，中国房地产市场的存货比美国还高，压力很大。”龚方雄指出，中国政府稳定楼市其实还有很多杀手锏，只是要“等到最糟糕的时候再用”。比如购房退税，用房贷利息来抵消个人所得税。“这是国际通行惯例，是非常合理而有效的手段。”龚方雄解释说，个人用来买房的收入本来已经付过一次个人所得税了，但是他付给银行的利息银行还要交企业所得税，这属于双重征税。此外，购房入户也是一剂猛药，比购房退税还有效。因为国内许多福利都与户口挂钩，一旦推行购房入户政策，个人购房积极性能够迅速提升。
信贷增长将持续
针对中国银行业1、2月份放出的天量贷款，龚方雄认为未来贷款还会保持高速增长。中国的固定资产投资占GDP的40%左右，过去固定资产投资的资金来源有三个，其中大约20%靠银行，20%靠民间资金，60%来自企业自有资金。“现在民间资金和企业资金都趋紧，只有靠银行融资了。在此背景下，中国政府不会收紧信贷。”龚方雄预测，今年信贷总额增至6万亿、7万亿都不奇怪，因为一季度的信贷估计都超过3万亿了。
在货币政策方面，龚方雄预计年内还会两次降息，每次降27基点。“应该降息，但已经不是从流动性角度来考虑了，而是从企业经营的角度考虑。”龚方雄解释说，现在流动性够充裕了，但是实际利率已超过7%，这样的资金成本对于企业经营来说已经过高。
中国股市会跑赢全球股市
在展望中国经济的总体形势时，龚方雄显得比较乐观。“重仓中国已经是全球基金经理的共识，中国股市会跑赢全球股市。因为其他国家的经济刺激计划很难见效，只有中国的刺激计划有效果，从最近的股市走势也能看出来，道琼斯指数已经创下新低，但是H股没有再创新低。”
龚方雄给一些海外基金经理的建议是，长期投资中国，一定要买消费类行业，因为中国经济复苏的希望是消费。“如果消费跑不出来，其他行业肯定更跑不出来。”
在具体板块方面，龚方雄和他的研究团队建议关注耐用消费品行业，尤其是房地产和汽车板块。（贺辉红 钱杰） |
