昨日，大盘呈现震荡盘升格局。其中，在中国平安收购深发展的刺激下，以工商银行、建设银行、中国银行三大行为代表的银行股集体狂飙，成为盘中的最大看点。那么，如何看待银行板块的崛起，对后市产生怎样的影响？

“平深恋”引发金融股狂飙契机

沉默一个星期之后，中国平安和深发展终于在上周五晚双双发布公告，中国平安将斥资不超过220亿元人民币，于2010年底之前，获得深发展30%的股权，从而成为深发展第一大股东并相对控股。这段备受关注的“平深姻缘”终于瓜熟蒂落，功德圆满。

受此利好消息刺激，中国平安昨日早盘大幅跳空高开报47.20元，早盘最高冲至47.50元创反弹以来新高。截止收盘，该股报46.13元，上涨1.03元，涨幅为2.28%，成交金额40.66亿元；深发展A昨日以涨停价22元开盘，并创反弹以来新高，尽管随后出现回落整理，但该股尾盘再度涨停报收22元，全日成交金额高达40.88亿元，创上市以来天量。

在中国平安和深发展的强势表现下，午后银行股开始上演绝地反击，14：30后，工商银行、建设银行、中国银行突然盘中集体发力，招商银行、北京银行、中信银行等品种联动拉升，带动上证综指向2790点狂奔，股指呈直线上扬之势，上涨个股明显增多，成交量开始明显放大，市场人气被有效激活。

由此，盘中热点集中早银行股，而中国平安并购深发展的尘埃落定，成为金融股集体狂飙的契机。

四大内因支撑银行股强势反击

实际上，除中国平安并购深发展成为导火索外，以银行股为主导的金融板块强势突起，更多的是其具备盈利能力大幅增长的内在原因。

银行股估值呈现“洼地效应”。自1664.93点以来，截至上周五，上证综指反弹幅度已经达到59.21%，有很多个股涨幅已经达到6000点的水平，甚至股价翻番的个股彼彼皆是，但与此对应的是银行类的权重指标股的涨幅明显滞后，动态PE和PB水平都明显低于其他行业估值水平，形成了“价值洼地”，并受到了市场的广泛关注。

据统计，工商银行、中国银行、建设银行三大商业银行的同期涨幅分别为26.76%、32.32%、40.38%，明显滞后同期大盘近60%的整体涨幅。

还有数据显示，截止上周五，银行板块动态PB约为2.3倍，动态PE为14倍，均比前周大幅上涨4.6%。有分析人士认为，虽然上周银行板块与大盘的估值差距有所缩小，但仍处于历史较高的水平，仍有相当的估值回归的空间。估值的差距如果回归到4月之前的水平，那么按PB计算，有8.6%的上升空间，按PE计算，有18%左右的上升空间。

大规模贷款提升银行股业绩。央行12日发布的数据显示，5月新增人民币贷款6645亿元，较4月的5918亿元增加727亿元。1月至5月，人民币各项贷款增加5.84万亿元，同比多增3.72万亿元。5月新增贷款规模在4月的基础上有所上升，如果新增贷款维持在目前5000亿元-6000亿元的水平，全年新增贷款很可能突破9万亿。信贷增速保持30%的水平，降低了进一步降息等放松信贷政策的可能性，并极大的提升了银行股的业绩增长空间。

值得注意的是，5月，工行、农行、中行、建行四大国有大型商业银行新增贷款不足2500亿元，总体占比降至不足40%，股份制银行渐成主力。这种大规模的新增贷款带来的业绩增长正在从国有大型商业银行，开始逐步向股份制银行扩展。

混业经营取得新实质性进展。日前，中国银监会已批准交通银行收购中保康联人寿保险51%股权；同时，还有北京银行收购首创安泰人寿保险50%的股份。工行、建行都可能继续推进入股保险公司的工作。有业内人士指出，这意味着我国银行业混业经营有了新的实质性进展，银行、保险相互混业将是必然趋势，并将形成整个金融行业的新盈利增长点。

房地产业回暖提升盈利能力。今年一季度以来，楼市量价齐升，开发商买地、开工又开始启动投资热，多家股份制银行二季度均加大了对房地产的信贷投放。业内人士普遍认为，经过2008年的地产调整，现在是增加投放的一个比较好时机。而对于房地产开发商来说，银行最大的支持莫过于房地产按揭贷款。自今年年初以来，房地产按揭贷款一改过去的负增长态势，几个月连续正增长，初步表明房地产业出现了初步回暖的迹象，进而对银行业带来积极的影响。

历史的一幕幕会否重新上演

有统计数据显示，上证综指上涨45.79点，收于2789.55点。其中，对当日指数贡献最大的前三只股票全部属银行股。建设银行大涨8.11%，对指数的贡献比率为0.53%，推动指数达14.67点；工商银行上涨5.33%，指数贡献比率为0.45%，推动指数12.48点；中国银行上涨4.83%，指数贡献比率为0.26%，推动指数7.21点。

正是在以银行股为代表的大盘蓝筹股推动下，上证50、50ETF、上证180分别上涨2.82%、2.64%和2.11%，大大超过同日上证综指1.67%的涨幅。更值得一提的是，这三大指数呈现放量上涨的态势，与上证综指的缩量反弹形成了鲜明对比。银行板块的大涨，说明滞涨的大盘股依然是投资首选，将成为决定后市运行方向的决定性力量。

综观本轮行情，蓝筹股行情的特征就是启动慢，因此一旦行情到来，则持续性极强，银行股的再度发力也给市场非常明确的信号。从这种意义上说，行情依然还未见顶，大盘股的做多动能仍有继续释放的空间。

但也有分析人士指出，近期银行股一直表现相当强势，对市场在高位保持相对稳定的运行功不可没。但市场并没有培育出新的主流热点板块，市场整体分化十分严重。比如上周一些防御性品种一度发力，但均是昙花一现。而煤炭、新能源、有色等前期主流热点板块也仍旧处于调整中，在这样的情况下，短期市场显然很难吸引足够的做多力量。而一旦银行股倒戈向下，市场势必群龙无首而陷入恐慌。这在一定程度上仍将对短期股指的运行起到牵制作用。事实上，近期的走势与2007年5000点上方的运行情况有所类似，历史的一幕幕似乎仍在上演。市场是否会延续这种模式继续走下去呢，这或许不能加以定论，但至少投资者要有风险防范意识。