商品属性VS金融属性
对于油价上涨的内在原因,市场存在两种声音:一种认为,油价是在库存下降、飓风和地缘政治等引起的供应忧虑下上升的。另一种声音则认为,油价上涨主要在于原油的金融属性所致。
对于第一种原因,石油输出国组织(欧佩克)给予了积极回应。9月11日,为了减少人们对原油库存减少的担心,控制着全球石油生产40%的欧佩克两年多来首次决定增产。不过,油价并未理会欧佩克的“妥协”,而是在欧佩克增产决定公布后便创出新高。
市场上,无论机构还是一些市场人士,纷纷对欧佩克增产效应发出质疑。“欧佩克的决定意味着该组织试图提供足够石油,以防止油价大幅攀升,但这不太可能改变整体市场供应吃紧的现况。”美国能源署(EIA)9月12日如是表示。EIA预计,9月除伊拉克和安哥拉外的欧佩克原油日产量将达2693.5万桶,低于去年同期的2767万桶。
伦敦高盛Jeffrey Currie也认为,欧佩克从11月份开始的每天50万桶的增产“太少、太迟”。
“美元贬值与流动性过剩才是原油价格上涨的主要原因之一。”南都期货资深分析师刘月来向本报记者说,“油价上涨,主要问题并不在于供应,目前很多基金将原油当成对抗美元贬值和通货膨胀的金融工具,石油的金融属性显露无遗。”
记者发现,9月13日隔夜市场油价破80美元/桶时,美元指数正好处于14年新低——79.32。
不管哪个是内在原因,基金参与原油市场热度高涨的事实却不容置疑。部分市场研究机构推测,目前仅在NYMEX从事原油期货炒作的投资基金总额就可能高达数百亿美元,控制着以数亿桶计的原油期货。
9月在美国是飓风多发季节,也是历史上油价容易创新高的月份。市场人士普遍向记者表示,目前在库存减少、飓风预期、地缘政治、炼油能力不足、美元贬值等因素影响下,油价会站稳80美元/桶以上,短期内强势未改。宋薇萍
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