全年CPI涨幅将突破4%
由于前8个月CPI涨幅已达3.9%,专家预计,今年全年CPI涨幅突破4%将毫无悬念,明年CPI涨幅可能有所回落。
哈继铭表示,四季度CPI涨幅可能回落,预计10月份CPI涨幅见顶,全年通货膨胀4.0%-4.5%;明年CPI涨幅将进一步趋缓,全年将降低为3.5%。
"8月份6.5%的CPI涨幅并不是年内高点,"李慧勇也认为,未来居民消费价格涨幅将继续提高,年内高点将出现在9、10月份,CPI涨幅将突破7%。由于居民消费价格涨幅连续超出预期,未来通货膨胀压力会持续释放,"预计今年全年CPI上涨5%左右"。
不过,国家信息中心经济预测部主任范剑平认为,8月份CPI涨幅可能是年内峰值,预计9月份将有所回落。但由于去年基数的缘故,CPI涨幅在10月、11月仍将保持在5%以上,到12月份则会明显回落。"如果国家措施到位,不出台涨价措施,今年CPI涨幅有望控制在4.4%左右。"
诸建芳则表示,今年全年CPI涨幅将突破4%,而食品类价格的轮动在明年春节前不会有根本性的改变。而从趋势来看,明年剔除食品价格的核心CPI将成为推动CPI上涨的主导因素,预计明年CPI涨幅为3.5%-4.0%。
紧缩政策山雨欲来
专家认为,由于8月份CPI环比涨幅过大,央行可能继续出台紧缩措施,"最快可能在本月宣布"。
"央行如果现在出台加息措施并不意外,"诸建芳表示,目前通货膨胀预期已经确立,并且趋势正在加强,"加息势在必行",而年内还将有两次加息。
哈继铭认为,中国需要将实际利率调整到非负的水平,但"大幅加息既不现实也不可能"。由于1-8月份CPI涨幅达到3.9%,8月份CPI从上月的5.6%"蹦"到6.5%,"本月应该加息,今年还有1-2次加息的可能"。
但范剑平认为,加息不能由CPI涨幅一个因素决定,在连续两个月加息的情况下,本月再次加息"不可取",更何况近期政府已先后出台发行定向央票、特别国债和上调存款准备金率等紧缩措施。
李慧勇表示,由于通货膨胀加剧,宏观调控将更多地指向稳定物价。国家将进一步出台的政策可能包括:加快升值、加快升息和通过行政手段来控制政府调价。
他预计,今年人民币对美元汇率将达到7.3,升值6%;明年底人民币对美元汇率将达到6.7,升值8%。而由于本轮通货膨胀持续性很强,预计"9月份最晚10月份央行将再次加息,明年上半年之前央行至少还将加息两次,一年期存款利率将提高到4.4%以上"。(中国证券报)
10月或成CPI拐点加息几无悬念!
"央行再次加息几乎是板上钉钉。"看到8月CPI(全国居民消费价格指数)数据之后的渣打银行高级经济学家王志浩如此表达他的意外。根据国家统计局昨天提供的数据,8月CPI增速从7月份的5.6%攀升至6.5%,连续4个月刷新纪录,并创下11年新高,通胀压力已显露出"扩大化"的趋势。
在央行今年连续4次加息之后,基准利率已至3.60%,由于1-8月CPI增速已达到3.9%,再考虑到5%的利息税,实际利率要如央行行长周小川希望的那样"转为正值",至少还需要两次加息。
食品贡献九成涨幅
从今年5月份CPI增速首次突破央行3%控制线以来,近4个月以来,CPI增速每个月都大步跨上一个台阶。
事实上,尽管此前市场已作出了颇有想像力的预期,超过6%也的确为一些机构所想到,但6.5%还是几乎让整个市场为之"咋舌"。
国家统计局总经济师姚景源昨天表示,在8月份CPI上涨的6.5个百分点中,食品类价格上涨贡献5.9个百分点,占涨幅的90.8%之多。
国家统计局的统计显示,8月份食品类价格同比上涨18.2%。其中油脂价格上涨34.6%,肉禽及其制品价格上涨49.0%,鲜蛋价格上涨23.6%,鲜菜价格上涨22.5%,鲜果价格下降3.3%。
无疑,猪肉价格上涨则是"主力中的主力",当月肉禽及其制品价格上涨49.0%。而根据农业部昨天公布的数据,猪肉价格上涨更是达到了86.5%。
10月或成CPI拐点
当5月份CPI增速首破3%时,市场曾预测随着夏季猪肉消费淡季的到来,CPI将随着肉价一同走低。然而,市场而今等到的却是个连续突破预期的夏天。
北京师范大学金融研究中心主任钟伟昨天预测,由于有一个冲高的惯性,CPI在9月份仍可能保持在5%以上,大约10月份可以出现拐点。
事实上,判断CPI何时出现拐点,参考猪肉价格或许是最好的指标。国家发改委副主任毕井泉此前也表示,政府采取的一系列措施,有利于促进生猪生产的恢复和猪肉价格逐步趋于稳定,但是这并不意味着在短期内就能够使价格指数回落到3%以内。因为农业生产有周期性的滞后影响,随着猪肉价格趋于稳定,物价指数上涨的幅度也会趋于稳定。
姚景源昨天表示,随着各项保持物价基本稳定的措施逐步产生效应,预计今年四季度,CPI的涨势会有所回落。
姚景源说,今后几个月CPI继续大幅上涨的可能性不大,没有必要担心物价的全面上涨。他认为,目前的上涨仍然是结构性上涨。
他认为,虽然CPI是反映通胀的重要指标之一,但是目前主要是食品类价格上涨,属于结构性上涨。通货膨胀的主要标志是物价全面上涨。在国家统计局统计的八大类商品中,8月份,仍然是5类上涨,3类下降,并没有全面上涨。如果看核心CPI(扣除食品和住房),8月份仅仅上涨了0.8%,仍然处于安全的范围内。
加息几无悬念
央行行长周小川此前表示,通胀率已超出了央行设定的目标,他对此表示担忧。周小川称,央行正在密切关注实际利率为负的问题,并希望见到实际利率转为正值。
周小川的这一表述在昨天几乎引起了所有研究机构的注意,结合昨天公布的CPI,加息预期几乎已没有悬念。
国家信息中心宏观战略处处长高辉清昨天表示,觉得加息已经不需要什么其他理由。负利率现在很明显越来越大,在这样情况下,任何时候都可以加息。
而在时间点上,下次加息在本月内甚至本周内的可能性非常大。长江证券表示,考虑年内定向央票(上周五发行500亿元)之后往往很快加息的"习惯",预计本月下旬会有一次加息。
然而,若想将目前为负的实际利率转正,远非一次加息可以解决。判断实际利率水平自不用参考8月份达到6.5%的单月数据,但更具参考意义的前8个月CPI增速也达到了3.9%。
今年4次加息过后,基准利率达到了3.6%。如果加一次息,也仅为3.87%,扣除5%的利息税后,就只剩3.68%,远远不及3.9%的转正水平。事实上,只有连续再加两次息,扣除利息税后的利率水平才能达到3.93%---刚刚"转正"的水平。
但值得一提的是,加息两次恐怕也只能解决眼前之"负"。高盛此前将全年CPI增幅预测从之前的4%上调至4.5%。专家们认为,如果未来几个月物价控制得比较好,那么全年CPI上涨有可能控制在4%至5%之间。
这样看来,要实现周小川今年的利率"转正"梦想,还得再加3-6次息。(东方早报)
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