未来从四个方面减缓“大小非”对市场冲击

今年，Ａ股市场迎来大量限售股解禁，其中占公司总股本在５％以上的“大非”较多。欧阳泽华说，今年的解禁限售股主要集中在“大非”，而从前几年的情况来看，“大非”减持的积极性并不高。

据介绍，截至目前，“大非”实际减持数量１４．５亿股，国有控股股东已解禁股的实际减持比例为２％。“现在大量的‘大非’集中在国资委控制的央企，‘大非’股东一方面没有动机减持，另一方面减持手续非常复杂，所以不必对今年‘大非’减持存在太多担忧。”欧阳泽华说。

针对“大小非”问题的应对举措，他表示，要在现有法律法规的基础上充分尊重股东的权利，保持现有相关契约的延续性。从具体操作程序和操作手段上来讲，证监会将从四个方面规范“大小非”减持行为：首先，丰富大宗交易方式，改进大宗交易效率；第二，为企业增加融资机会，丰富融资方式，如发行可交换债券等，以免“大小非”股东由于缺少资金而变现所持股票；第三，规范减持股东的转让行为，加强信息披露；第四，从平衡市场供求关系的角度，协调有关部门，积极推动保险公司、社保基金、养老金等长期投资者参与股市，增加市场资金供给，缓和市场供求关系。

融资融券技术测试达到预期目标 试点将积极稳妥推进

去年１０月，证监会宣布将启动融资融券试点，但５个月过去了，这项业务却迟迟未能正式展开。“这期间我们做了充分准备。”欧阳泽华说。

他介绍说，融资融券在海外市场是一个非常成熟的交易品种，也是各个市场必备的交易功能。其最大好处是通过解决资金来源问题建立货币市场和资本市场联系的通道，同时有利于增强证券公司的竞争力，也改变目前市场单边市的基本格局。

欧阳泽华说，去年１０月份以来，证监会组织交易所、证券公司和托管银行完成了两次技术联网测试。测试表明，这项业务在技术上基本达到预期目标。证监会同时加强了业务标准和制度方面的准备。

“目前各方面的准备基本就绪，下一步将按照积极稳妥的原则，遵循风险可控、可测、可承受的框架，稳步推进融资融券的试点工作。”欧阳泽华说。

建议成立专门的金融法庭

针对证券类案件办理过程中的难题，侯外林委员建议，要成立专门的金融法庭。他说，随着证券法制建设的不断推进和证券监管力度的不断加强，证券方面的刑事民事案件越来越多，证券案件具有影响面广、专业性强、参与主体多等特点。

他认为，现在的诉讼体制有些不太适应证券市场规范发展的新形势，一是审理案件周期长，二是审理案件标准不统一，三是受到各方干扰多，四是诉讼成本高。“这在一定程度上影响了投资者参与资本市场的信心。因此我呼吁改革诉讼体制，设立专门的金融法庭，来审理证券方面的案件。”侯外林委员说。

侯外林认为，可以先在广州、北京、上海等这些金融比较发达的地区先设立金融法庭，这对推动资本市场法制建设，更好地打击证券违法犯罪，更好地维护投资者的合法权益，都是非常有意义的。