二季度金市展望
第二季度黄金走势应该从影响黄金价格最基本的因素着手分析。
首先是,金矿产量的萎缩,由于寻找金矿难度加大、能源价格不断攀升、新矿开采和投产周期较长等原因,全球总产量在不断下降,大概每年(2001—2007)矿产金的降幅为8%左右。2008年下降了4%,2009年是增长的,幅度大概在3%左右。虽然中国等的黄金产量在逐年攀升,但这不足以带动整个黄金矿产金的供应量。
在投资需求方面,近几年出现了黄金投资需求的大幅增长,一些对冲基金和一些发展中国家央行都在增加黄金的持有量,最典型的就是中国和印度央行。而黄金的散户投资者也在不断增多,全球最大的黄金ETF基金的持仓量一直在增长,目前已达1130吨左右。
其次,亚洲黄金需求大增,尤其是中国,已经成为世界黄金的最主要消费国,而且需求增长速度较快,潜力较大。
还一个方面就是全球不得不承认的一个事实,中国经济的崛起,人民币走向世界,而美元连同美国经济进入了一个停滞乃至下滑的大周期,这个周期可能是三十年,也可能是五十年,在这样一个大周期当中,黄金会随着全球各类货币的不断较量而彰显其自身的金融属性(信用避险功能),价格也会是一个漫长的牛市过程。
对于今年第二季度的黄金走势,我们主要关注美国的失业率和贸易情况,预计第二季度美联储加息的可能性较小,而欧元区经济体已经着手解决具体问题,欧元会有所上扬,这对美元是一个压力。所以第二季度预计的黄金价格均价应该会高于第一季度,个人预计第二季度的均价应该会保持在1100美元上方,并有上冲1200美元的可能。(西汉志黄金研究员 肖磊)
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