香港《南华早报》7月28日文章,原题:大陆股市反弹与2007年泡沫相像 几乎是旧景再现。时光倒退到2007年5月,《南华早报》曾警告读者,大陆股市泡沫正在膨胀。当时,上证综合指数在6个月内上涨100%,市场泡沫看上去越来越大。11月初,市场见顶,第二年又下跌72%。<</p>
如今,那场下跌几乎被人遗忘,市场行情与2007年5月十分相似。昨天,上证指数收于3435.212点。与去年11月的低点相比,上涨幅度超过100%。上海证券市场现在的市盈率达到了26倍,看上去很昂贵。
尽管如此,这并未能阻挡投资者继续大量购入股票。
原因很明显。去年年底,中央政府要求中国的银行增加借贷,以在出口下滑的情况下支撑经济增长。由于遭遇产能过剩和销售停滞,许多公司不愿将贷款用于扩大再生产。结果大量贷款涌入股市。资金的流入提升了股票价格,引起散户们的注意。许多人又一次将资金投入股市,从而导致股市强劲反弹,让货币政策官员担忧不已。
然而,由于高级政府官员坚持“适度宽松”的货币政策以支撑经济增长,至少在今年年底前,货币政策不太可能收紧。
因此,尽管大陆股市看上去正在形成危险的泡沫,但股价很可能持续攀升很长一段时间,直至泡沫破灭,就像2007年5月那样。
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