恶炒新股风险高，首日高位追入者被套36%　———

本周一上市遭遇恶炒的四川成渝，昨天开盘被逾百万手大单封住跌停，收盘报9.81元。首日炒新的部分股民被套，高位追入者深套36%，炒新恶果初步显现。

■沪市首单首日爆炒次日跌停

前天，沪市IPO重启首单四川成渝挂牌，上市首日开盘即以111%的涨幅震惊市场，之后的表现更让投资者大跌眼镜。在被上交所两次停牌的情况下，四川成渝股价完成三级跳，最高创出323%的涨幅。收盘前5分钟复牌后股价直线跌落，收盘10.90元，较4.18元的发行价依旧大涨202%。

A股市场新股不败的铁律再次得到验证。四川成渝全天换手超过88%，也就是说打新资金几乎全部跑光，幸运中签的投资者即便是在开盘时出货，也得到超过一倍的收益；而逢新必炒者输赢各异，部分追高者当天就被套牢，于15.25元高位追入的股民至昨天亏损已达35.6%。

至昨天收盘，四川成渝跌停板上的封单高达164万手，跌停显然意犹未尽。有分析师表示，成渝首日疯狂拉升已经严重背离了基本面支撑，后市不排除出现连续跌停的走势。

■中小投资者是炒新主力

谁在炒？为什么炒？在眼睁睁看着股价翻番惊叹之余，投资者难免会发出类似疑问。

上交所盘后得出的结论，四川成渝上市首日股价的大幅上涨，缘于个人投资者尤其是中小投资者的非理性追涨推动。据其数据，当天有7.4万个账户参与了首日买入，其中99.9%的账户系个人账户，其合计买入量占市场成交量的比例高达98.8%。并且，在两次股价快速上涨阶段，买入量在5万股以下个人账户合计买入数量占相应时段市场成交量的比例分别达72.3%和79%。

该结论与不久前中国登记结算深圳分公司的一项研究结论一致：“炒新”基本上是专属于中小投资者的游戏。

■半数炒新散户亏损

虽然上交所的盘后数据无法判断有多少是新股民，但此前中登公司就炒新问题的研究发现，参与“炒新”的投资者多为初次尝试上市首日买入新股。

分析结果同时显示，首日买入所调查样本股票的个人投资者整体亏损近3亿元，亏损投资者比例达到51.28%。其中，一些首日买入新股的投资者损失严重，个别股票的投资者账户平均亏损比例甚至高达99%。

的确，一些中小散户“不加分析、盲目追高”是难以否认的事实。但除此之外，市场人士对四川成渝当天的爆炒有更多的猜想：其一，早盘在8元左右进场的资金，收盘时虽然股价跳水收至10.90元，仍有约4成左右的溢价，即便后期跌停，这部分炒新资金依旧有得赚，因此，可能是该部分资金疯狂拉抬股价，以远离自己的成本；其二，如果四川成渝的股价能维持在相对高位，会不会对其他的高速公路品种产生影响？如果是，那么，不排除其他高速路个股的庄家参与其中，其目的是为了提振整个板块的人气。

四川成渝的疯狂走势，给A股市场留下另一个悬念。今天，沪市IPO重启第二单、巨无霸中国建筑将挂牌上市。四川成渝的恶炒，究竟是给中国建筑做了示范、打开了上涨空间，还是能起到警示作用？

昨天，上交所发布公告称，中国建筑股份有限公司A股股票将在本所交易市场上市交易。该公司A股股本为300亿股，其中60亿股今天起上市交易。证券简称为“中国建筑”，证券代码为“601668”。目前市场对于这个建筑行业巨无霸的价格预测主要集中在5元-6元之间。不过由于成渝高速周一被爆炒，融资规模超过500亿元的中国建筑是否会成为中石油第二成为市场关注的焦点。多数分析师认为，中国建筑盘子较大，今天上市的股份多达60亿股，且机构配置的筹码相对集中，因此不会产生因筹码松动而带来的巨大波动，相对而言被爆炒的概率不大。

尽管如此，在A股市场极度“不差钱”的背景下，在充沛的流动性推动下，两市指数及其个股已经不断出现出乎市场意料的惊人之举。中国建筑今天将如何表现，股民们拭目以待。有市场人士指出，如果中国建筑上市首日复制四川成渝式大涨模式，将会成为广大股民的一场难以忘怀的梦魇。

新股上市定位

中国建筑（601668）：公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是中国建筑业唯一拥有房建、市政、公路三类特级总承包资质的企业，拥有可开发土地储备面积约3100万平方米，是中国土地储备面积最大的公司之一。主要业务包括房建工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资、设计勘察。房地产是公司盈利能力最强的部门，利润贡献快速增长。公司的房地产业务由中海地产和中建地产来具体运作。中海地产作为公司最早创立的房地产业务品牌，也是公司房地产业务最主要的载体。中海地产以在中国内地经济较发达的一、二线城市（以直辖市、省会城市为主），以及港澳地区开发高中档住宅为主。中建地产则主要从事二线城市周边地区和三、四线城市中低档住宅的开发业务，致力于成为中国最大的保障性住宅供应商之一，与中海地产的一二线城市布局、高端路线形成互补。估计该股二级市场定位将在5.43元-6.48元之间。

■文/民族证券　韩浩