当我们整天关注指数涨跌的同时切不可忘了一句老话：“站得高才能看得远”。

现在全世界都在议论金融海啸，而股票市场是经济发展的先行指标，所以我们首先要研判的就是经济这个大背景。其实经济预测与股价走势预测差不多，既没有人总是说对但回过头来又总会发现每次都有人说对。世界经济的不景气是不争的事实，不过随着历史车轮的滚滚向前，一些重大的基本面也在快速变化中，其中特别值得我们关注的是世界财富的快速增长。有研究表明，过去的一百年世界财富的增长速度已经远远超过过去任何一个一百年，而且幅度高达几十倍。由于有了大量财富垫底，各国政府用来刺激经济的手段就会增加很多，比如收购重要企业、豁免债务、减免税收，甚至直接向消费者发红包等等。因此历史上的大萧条不会再现，当前面临的经济困境只是一种世界范围内经济结构调整，在发达国家还没有找到新的经济增长点之前传统产业将仍推动世界经济的发展，而诸如中国等新兴经济体无疑将成为其中的有生力量。

其次是中国经济能否继续保持良好的发展态势。在世界财富快速积累的同时中国也在积累财富，与美国必需发行债券才能刺激经济的态势不同，中国政府本身就拥有相当的财力，在民间投资下降的时候政府可以直接投资从而保持经济的持续发展。

最后是实体经济，我们主要担心外贸出口这一块。根据多家传媒的采访和报道，欧美国家的消费者在经济不景气的影响下采取的对策是调整消费结构，将消费的主要目标对准中低端产品，这对中国来说无疑是一次千载难逢的机会。不过中国的产品生产商并不直接面对国外的消费者，中间还隔着他们的进口商。在目前的情况下进口商的从众心理自然会促使他们下单谨慎，但相信用不了多久，只要中国产品的销量依旧甚至更旺，那么进口商就会抢着加单。所以对出口这一块的担忧只是需要一段时间而已。

再回到股票市场我们就会清醒很多。中国经济仍将保持持续良好的发展状态，世界经济的不景气对中国来说是一次历史性的机遇，在经过了一段观望期之后出口仍会恢复增长，作为行业中佼佼者的上市公司群体无疑仍然会受益于经济发展这个大背景。根据欧美发达国家的发展历史以及人口结构，中国经济还将有5年以上甚至更长的发展期，股票市场毫无疑问会同步发展。在此背景下，世界各国利率的连续下调也将逐步导致又一次流动性泛滥，这是世界财富增长的一个直接效应。

就市场本身而言，尽管每次大底上证指数各不相同，但市场平均市盈率相差无几，基本上在10倍到12倍，去年1700点时市盈率也在这个位置。所以只要中国经济还在增长，那么去年的底就很有可能成为市场的又一次大底，只是以前那种快涨慢跌的格局将会有根本的改变。由于全流通后权重股的走势会比较稳定，所以指数的上涨速度会比较慢，不过上涨的时间将会因经济的持续发展而延续数年，这是一种以前没有出现过的“乌龟牛”行情。在这样的市场中要想获取更多的收益关键还在于“重个股轻指数”。不过由于去年的下跌速度过快，所以也不排除在今年出现一次快速井喷行情的可能，只是回落的速度也会相当快，毕竟是“乌龟牛”。