2011年10月宏观形势月报:政策拐点可期

2011年12月01日15:17 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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四、进出口面临着较大的不确定性

（一）进出口增速总体处于回落通道

进出口总体处于回落通道。2011年1-10月份，我国累计进出口总额29754亿美元，实现同比增长24.3%，较1-9月累计同比增速降低0.3个百分点；其中，10月份当月，我国进出口总额为2979亿美元，实现同比增长21.6%，增速较上月小幅提高2.7个百分点，这主要受进口快速增长带动。

图8：月度进出口总额及当月同比增速（亿美元，%）

资料来源：wind资讯。

出口增速继续回落。2011年1-10月份，我国累计出口总额15497亿美元，实现同比增长22.0%，较1-9月累计同比增速降低0.7个百分点；其中，10月份当月，我国出口总额为1575亿美元，实现同比增长15.9%，增速较上月小幅下降1.2个百分点。

图9：月度出口总额及当月同比增速（亿美元，%）

资料来源：wind资讯。

进口增速反弹，但属于正常区间。2011年1-10月份，我国累计进口总额14257亿美元，实现同比增长26.9%，较1-9月累计同比增速加快0.2个百分点；其中，10月份当月，我国进口总额为1405亿美元，实现同比增长28.7%，增速较上月提高7.8个百分点。

图10：月度进口总额及当月同比增速（亿美元，%）

资料来源：wind资讯。

（二）外贸顺差同比增速大幅下降

我国对外贸易仍然维持了顺差格局，但受出口增速的小幅下降叠加进口增速反弹的影响，导致与去年同期相比顺差增速大幅下滑。具体来看，10月份当月，我国实现外贸顺差170亿美元，实现同比增长-36.5%，降幅比上月扩大24.1个百分点。这已是我国连续3个月外贸顺差低于去年同期。

图11：月度进出口总额及当月同比增速（亿美元，%）

资料来源：wind资讯。

（三）出口前景不容乐观

多方因素共同影响，我国出口环境趋于变差。第一，欧盟主权债务危机愈演愈烈，希腊的主权债务危机尚在解决之中，意大利的主权债务危机问题再次凸显，解决该类危机的主要有紧缩财政、央行购买政府债券两条途径。财政紧缩无疑会降低短期经济增长的速度，进而降低我国出口的速度。近期该负面效应已有所显现。从具体指标来看，PMI订单指数已降至48.6，比上个月降低了2.3个单位，跌至了不景气区间。此外，过量发行货币会推动世界大宗商品如石油、铁矿石等产品价格上涨，从而增加我国的进口成本。第二，作为我国贸易顺差来源国的美国提出的“贸易倍增计划”也会对我国出口的扩张产生不利影响。第三，我国总需求的扩张速度远高于美国、欧盟、日本的扩张速度。这些均表明未来我国进出口将面临更大的确定性。

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