2011年10月宏观形势月报:政策拐点可期

2011年12月01日15:17 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
关键词: 宏观形势月报 宏观形势 控物价 调结构 物价 宏观经济 经济增长 投资 出口 通胀拐点

七、宏观环境给企业带来的风险与机遇

当前,我国经济增长与物价处于并行下降态势,这显示出经济周期已处于下行通道之中。在这种情况下,政府没有出台进一步的宏观经济紧缩政策。与此同时,国家进一步明确了对房地产调控不放松的政策,全国房价已出现了松动的迹象,这会对地产投资产生负面影响;房地产不景气会减少地方收入,这会增加地方债务融资平台的风险,同时也制约了保障性住房的资金供给;高铁事故和近期铁路建设融资困难,也降低了铁路的建设速度;外部的不确定性也在增加,首先是全球经济增长可能再次出现回调,而贸易保护主义有强化的趋势,我国依靠外需拉动经济增长的难度加大。总体上,企业面临着“传统机遇”消失,新的机会将产生“经济转型机遇”。

风险1:与基建相关行业需求萎缩

价格是反映经济景气度较好的指标,从PPI构成来看,经济增速放缓已传导至上游行业。而过去经验表明,强周期的行业往往是重化学工业链条上的行业。未来房地产投资增速的回落、地方政府动能的衰减,铁路建设速度的放慢,将对中游原材料行业钢铁、水泥、化工等,以及上游行业能源、采掘等行业需求产生冲击,故上述相关行业要关注需求强回落的风险。

风险2:出口导向型企业面临需求和贸易保护主义双重风险

西方发达国家遭遇了主权债务危机,这需要通过紧缩财政的来解决上述问题,而债务紧缩必然会削弱经济增长的速度;危机将加速全球经济再平衡的进程,如美国提出了出口倍增计划,这会对贸易顺差较大类型的国家产生负面影响。建议以美国等国家为主要出口市场的企业高速关注由此带来的风险。

机遇1:钢铁行业规划带来新机会

工信部于11月7日,正式公布《钢铁工业“十二五”发展规划》提出,强化技术创新与技术改造、淘汰落后产能、优化产业布局、增强资源保障能力、加快兼并重组;为提高铁矿石资源保障能力,规划鼓励钢铁企业建立与资源所在国利益共享的对外资源开发机制,实施投资区域多元化,在具有资源优势国家和地区以及周边国家,有序建立稳定、可靠的铁矿石、铬矿、锰矿、焦煤等原燃料供应基地和运输保障体系;还将重点建设一批废钢加工示范基地,研究制定进口废钢的优惠政策措施,在海外建立废钢回收加工配送基地。

该规划孕育两点重要的投资机会,一是钢铁行业的技术创新和技术改造,将会带动设备更新投资,这会对相关行业的产品需求;二是规划提出加强废钢再利用的目标,未来我国有望形成新的废钢再利用产业。在铁矿石价格高企、我国钢铁需求未来仍处于相对高位以及政策加强扶持的情况下,废钢再利用产业有望成为新的投资机会。

机遇2:河北沿海地区发展规划获批

日前,国务院批准实施《河北沿海地区发展规划》(以下简称《规划》)。2008年3月13日,国务院印发《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》;2009年7月1日,国务院批准了《辽宁沿海经济带发展规划》;2009年12月03日,国务院已正式批复《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》;2011年1月4日,国务院批复了《山东半岛蓝色经济区发展规划》。河北作为环渤海地区最后一个获得区域经济批复的省份,无疑具有重要意义。

依据《规划》,河北沿海地区的战略定位是:环渤海地区新兴增长区域、京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地、全国重要的新型工业化基地、我国开放合作的新高地、我国北方沿海生态良好的宜居区。《规划》明确了河北沿海地区发展的近期目标和远期目标:到2015年,综合实力明显增强,建成环渤海地区新兴增长区域;到2020年,区域发展水平进一步提高,成为全国综合实力较强的地区之一。

该规划提出的京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地。北京和天津已进入工业化后期,经济的辐射作用逐渐增强,传统的产业需要转移。河北作为与北京和天津唯一接壤的省份,在接受辐射和产业转移具有先天优势,因此建议相关企业做好相应区域经济布局。(国家信息中心经济预测部撰写)

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