市场分析称或压制大盘反弹
对于今日即将公布的数据,股市市场的反应可以说在主要层面体现了各方所持态度。由于7月大盘上攻的根本动力是经济增速放缓后对政策面放松的乐观预期,因此7月经济数据是否会验证这一判断便成了左右大盘的重要依据。
《国际金融报》采访的几位市场师时,他们对7月CPI创出年内新高几乎已达成共识,因此认为,这在一定程度上可能会压制大盘反弹。
华泰联合证券分析师穆启国认为,“从微观看,通胀压力并未消除,政策未到放松时。虽然中国银行间市场交易商协会预期第三季度下调存准率,但这取决于CPI 是否如期回落。目前,市场预期7月份通胀将高于6 月份,而近期大宗商品及农产品价格的快速上涨,也为未来价格回落增加了不确定性。”
长江证券分析师邓二勇指出,8月1日公布的7月份PMI数据其实已经预示了实体经济内在的需求略显疲态。7月份PM综合指数较上个月继续下跌为51.2;生产指数由55.8下降到52.7。虽然这两个指标仍然保持在50以上的扩张区间,但扩张动能已经日益趋弱。产成品库存指数出现下降,并向下突破了50的分界线,这显示去库存的行为在7月份已经展开。
对于市场关注点,有市场人士预计,受到“7月CPI或达全年顶峰,同比增幅或将再超3%警戒线,达到3.5%左右”这一预期影响,近日抗通胀概念股持续活跃,农业类、消费类股票成了大盘的“稳定器”。
尽管短期内政策放松还不具备条件,但并不代表A股接下来就没有表现的机会。业内人士认为,7月份市场的普涨除了出于对政策面的放松预期外,还是对前期过度悲观预期的修正,也就是“估值修复”。因此,随着7月份各个行业的普涨,不少行业的估值已经由先前的过低修复到了较为合理的水平。目前的投资需要从估值修复向盈利增长转变。
“目前利好因素有所淡化,风险因素有所提升。”国金证券分析师指出,“随着股价的上扬,推动市场前期‘估值修复’的利好将逐渐转化为中性因素。同时,近期市场运行也出现一些风险点,比如经济仍在继续高位下滑、物价结构性上升、限售股尤其是高估值的创业板解禁潮等。”
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