明年或面临通胀

　　无论今年物价会否正增长，下半年将逐渐企稳回升却已经在学界达成共识。那么，大家熟悉而厌恶的快速通货膨胀是否也会随之而来呢？中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭认为是会的。他说，中国和其他发展中国家的通胀要比美国来得早，中国的通胀会于明年真正到来。

　　据他分析，今年以来，国际大宗商品价格出现大幅上扬。在中国，CPI由于在其构成中食品占比高达34%，所以对于全球大宗商品的反应非常剧烈。食品价格大幅上升，必定会对中国造成很大影响。此外，中国的CPI中，投资商品占比也较高，而投资商品同样受国际大宗商品价格影响很大。

　　香港学者郎咸平也持类似观点。他认为：“中国明年发生滞胀的可能性很大。”因为中国的制造业是进口原材料、进口机器设备后的粗加工，近来进口数据的暴跌意味着国内企业家在经济恶化的环境下“不想干了”。

　　但是这种观点存在争议。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，两年之内发生恶性通货膨胀的可能性不大，物价更有可能是呈现温和回升的格局。

　　原因有二：一是经济增长虽然底部回升，但仍低于潜在增长率，产出缺口仍然为负。二是只有当大量的货币以现金或者活期存款等交易性货币形式存在时，物价才会面临比较大的上涨的压力。从目前的情况看，活期存款占企业存款的比重仍明显低于2007-2008年出现通货膨胀时的水平；M1、M2增长率的剪刀差也仍然为负并且仍处于近年来的最低水平。“在这种局面没有改变之前，物价很难出现大幅度上涨。”他说。(记者 方烨)