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光大银行IPO获通过 发行定价预计3元上下
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2010 年 07 月 27 日 
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发行价预计在3元上下

对于市场最为关注的定价问题,兴业证券分析师吴畏认为,初步预计光大的融资总规模在185亿—210亿元之间,可以增加3.3-3.74个百分点的核心资本。预计光大银行的发行价将处于3—3.3元/股。不过,吴畏表示这一发行价缺乏吸引力。

吴畏认为,总体来看,光大银行的主要问题在于公司的盈利能力不强。从2009年年报数据来看,光大银行的净息差仅有1.95%,低于目前上市银行的最低水平,主要是因为贷款的收益率较低,仅有4.72%,特别是对公贷款的收益率水平远低于上市银行的平均水平,同时光大银行的零售贷款在中型股份制商业银行中的占比也较高,拉低了其收益率。

国泰君安银行分析师伍永刚则估计,光大银行或按2.8元/股发行,发行后动态市盈率(PE)是11.4倍,市净率(PB)是1.5倍。

西南证券银行分析师付立春表示,与农业银行相比,光大银行这类商业股份银行,发展要快而且可发展的空间大,估值相对要高,应该给予3元/股左右的价格。

控股权之争暂时搁置

昨天有媒体援引光大银行内部人士的消息,A股发行完成后,光大马上就要开始准备H股发行计划,争取尽快发行H股。这意味着,光大已经把与汇金控股权久争未下的问题暂时搁置,先力保完成上市。

根据光大银行在证监会网站上预披露的信息,光大银行拟在上交所发行不超过61亿股(未考虑本次发行的超额配售选择权),发行后总股本为不超过395.35亿股。若全额行使本次发行的超额配售选择权,将发行不超过70亿股,发行后总股本为不超过404.35亿股。

本报记者马文婷

来源: 京华时报
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