券商IPO定格中信
光大招商联手冲刺6年后首单
中信证券紧紧攥在手中长达6年之久的券商IPO接力棒,终于要往下传递了。而“第二棒”将最有可能在光大证券和招商证券之间产生。
光大证券和招商证券先后于去年7月和9月通过发审委对其IPO的审核,如今IPO重启,两家券商距离实现上市目标又前进了一步。
光大证券股份有限公司创建于1996年,是由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司。2005年7月,公司增资扩股及股份制改制工作顺利完成,引进了三家新股东,公司名称变更为“光大证券股份有限公司”。2005年底,公司股东总数为5名,注册资本24.4亿元。2007年5月,公司新一轮增资扩股获中国证监会正式批准。公司注册资本由原来的24.45亿元增加至28.98亿元。根据此前预披露的招股说明书,光大证券本次拟发行不超过5.2亿股A股,发行后总股本不超过34.18亿股。按照20-25倍市盈率计算,光大证券此次融资将超过百亿元。招商证券股份有限公司前身是1991年7月创立的招商银行证券业务部,经过十余年的创业发展,公司的资本实力已列行业前三甲,目前公司注册资本32.27亿元,员工总人数1600人,目前在全国27个城市开设了71个营业网点。据招商证券预披露招股说明书显示,该公司此次拟发行3.59亿A股,占扩大后总股本的10%。以招商证券2007年年报的每股收益1.57元和A股市场券商股的市盈率粗略估算,本次募资额应在80亿元左右。
事实上,光大证券和招商证券的IPO肩负着超越自身的重任——截至目前,虽然上市券商已经扩充至9家,但仅有中信证券1家是通过IPO方式登陆A股市场,其余则为借壳上市或整体改组。而中信证券的上市时间已经定格于2003年1月,迄今经过了不止6年。
另据媒体报道,除了光大证券和招商证券,西部证券和华泰证券等券商也在筹备IPO。它们或许有望成为券商IPO的“第三梯队”。
此外,东方证券近年来一直在争取上市。但是由于去年A股市场IPO的暂停,东方证券的上市也陷入停滞。更糟的是,东方证券在最为关键的2008年出现了亏损。按照证监会规定,“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元(净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)为发行人在财务上应当符合的首要条件”。由于2008年度出现巨额亏损,东方证券IPO之路短期内很难成行。
海通领衔上市券商
成功化解大小非冲击
“大小非”解禁股犹如悬在中国股市上的达摩克利斯之剑,令投资者闻之胆怯。然而,随着今年股市回暖走上上升通道,投资者的恐慌情绪也渐渐被化解。对券商股来说,最早经受“大小非”解禁考验的是海通证券。
海通证券在去年11月21日、12月21日和12月29日分别有12.89亿股、1.6亿股和20.69亿股限售股解禁,共计35.19亿股,其中第三批20.69亿股大小非解禁股的上市让投资者极度恐慌。原因一是原本仅2.33亿股的小盘股激增近10倍的流通量,二是这批解禁股份的54家股东股东持股分散,成本很低,约1.44元/股。然而,出乎意料的是当天开盘该股居然高开7.1%,盘中一度封涨停,最后在大盘收阴的情况下大涨5.03%。从2008年12月24日海通股价创出最低价7.16元后,开始逐步回升,到2009年1月23日(春节前最后一个交易日)收于11.46元。20个交易日股价上涨了60%。
第二个接受考验的是国金证券。2009年2月2日,国金证券高达5644.33万股定向增发配售股份解禁。这部分股份是国金证券部分小非股东在国金证券借壳上市时获得的,其成本约8.47元,占国金证券总股本的11.3%,为此前流通股本的75%。市场人士一度预言国金证券将复制海通证券解禁时狂跌的走势,然而国金证券用市场表现打破了预言。2月2日,国金证券收涨0.64%;2月3日,涨幅达1.99%;2月4日,一举封死在涨停板,2月5日,盘中一度再次涨停,随后,在大盘的拖累下跳水,但仍以红盘报收。自2月2日限售股解禁上市以来,短短4天时间,国金证券已经大涨14.9%。
宏源证券2009年6月29日有9.25亿限售股解禁,占公司总股本的比例为63.34%。昨日宏源证券报收于21.68元,涨幅4.23%。目前,宏源证券只有3.69万股限售股,几乎步入全流通。
在今年的行情中券商板块涨幅居前,得益于多方面的利好支撑。一是我国经济向好,二是股市回暖,三是流动性充裕,四是IPO重启、创业板面临开闸及股指期货推出的预期。
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