2011年8月宏观形势月报:经济增长与物价双放缓

2011年12月01日15:07 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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四、进出口增速双双超预期增长，但未来出口形势风险较大

（一）进出口增速连续两个月回升

8月份，我国进出口总值3288.7亿美元，同比增长27.1%。其中出口1733.2亿美元，同比增长24.5%，较上月大幅提高4.1个百分点；进口1555.6亿美元，同比增长30.2%，较上月大幅提高7.3个百分点，单月进口额创历史新高；当月出现贸易顺差177.6亿美元。1-8月累计，进口增长27.5%，出口增长23.6%，累计顺差939.7亿美元。

图4：进出口额及增速

资料来源：wind资讯。

（二）新兴市场经济体拉动我国出口快速增长

总体看来，出口增速要好于预期，在国外需求日趋疲软和全球债务危机不断蔓延的情况下，出口仍然能够实现反弹，这和出口订单的滞后性有关，从国内平均订单周期为2-3个月来看，出口增速在未来几个月放缓的风险较大。

在对国外主要贸易伙伴的出口方面，1-8月对欧美出口增速分别为18.5%和15.1%，慢于整体出口增速；而对日本、韩国、东盟，尤其是巴西、俄罗斯和印度出口增幅较快，增速分别为25%、24.4%、24.3%、38.1%、29.3%和26.3%，显示出口增长动力主要源于新兴经济体，同时也反映我国出口多元化战略取得了成效。

在主要出口商品方面，1-8月亦大多实现两位数的同比增长。其中，机电产品出口6916.1亿美元，同比增长19.0%，占同期出口总额的56.6%，其中电器及电子产品出口2826.4亿美元，增长19.2%；机械设备出口2276.3亿美元，增长16.5%；高新技术产品出口3496.0亿美元，同比增长15.7%，占同期出口总额的28.6%；传统大宗商品出口平稳增长，其中服装出口1002亿美元，增长24.8%；纺织品出口629.6亿美元，增长27.2%；鞋类出口279.1亿美元，增长20.9%。

（三）进口加速主要是库存调整因素，而非内需旺盛的表现

8月进口增长超过了市场预期。由于8月工业增加值回落幅度较大，因此难以用内需变化来解释进口增长，因而，更可能的是，随着大宗商品价格的回落，一些企业开始补充原材料库存，这表现在金属材料、成品油等原材料产品进口额增加。

在对国外主要贸易伙伴的进口方面，1-8月大多实现两成以上的同比增长。其中，对美国进口同比增长25.1%，对欧盟进口同比增长27.7%，对日本进口同比增长14.6%，对东盟进口同比增长28.6%。欧盟、日本和东盟是中国最主要的进口市场，1-8月中国从这3个经济体进口额占总进口额的比重分别为12.3%、11.3%和11.1%，欧盟连续第5个月成为中国最大的进口来源地。

在主要进口商品方面，1-8月大多实现两位数的同比增长。其中，机电产品进口4925.5亿美元，同比增长17.5%，占同期进口总额的43.6%；高新技术产品进口3021.2亿美元，同比增长15.1%，占同期进口总额的26.7%。在大宗商品中，我国进口铁矿砂4.5亿吨，增长10.6%，进口均价为每吨164.4美元，上涨37.4%。同期，进口煤1.04亿吨，下降1.4%，进口均价为每吨111.5美元，上涨11.9%；进口大豆3358万吨，下降5.5%，进口均价为每吨574.8美元，上涨31.2%。

（四）外部风险不断加大，未来我国出口堪忧

总体看来，8月外贸数据超于市场预期，进出口同比增速即7月份后双双保持回升，且均实现20%以上的同比增幅。展望未来外贸形势，欧美实体经济并无好转迹象，美国此前公布的8 月制造业PMI 数据和非农就业数据都在继续恶化，欧元区、英国、日本与美国一样，制造业PMI 都出现了回落，不断蔓延的欧洲主权债务危机进一步加剧世界经济进入“二次衰退”的风险，因此，短期内外部需求环境将趋于萎缩。同时，尽管国内需求在宏观调控的作用下稳步回调，进口总体也将处于放缓态势，但由于一方面我国经济形势好于外部，另一方面，在美国新一轮量化宽松政策出台以前，大宗商品价格将持续维持从高位回调后的水平波动，企业补充库存的动力仍然存在，因此，进口增速快于出口的格局仍将延续，贸易顺差将继续缩小。

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