欧洲政府卖家当还债继私人去杠杆化后又见政府去杠杆化

本周，希腊、意大利相继宣布变卖国有资产，作为金融危机继续深化的结果，各国政府正在为自己的债务买单。

去年私人部门去杠杆化时全球资产价格大跌的情景仍历历在目，现在又进入了政府去杠杆化阶段，七月以来黄金价格已持续下跌，是否预示全球资产价格还会下跌？

市场表现

金价两周跌了6.2%

7月1日，国际黄金价格一日创下大跌40美元/盎司的纪录。周二到周三时间，由于欧洲新公布经济数据趋好，黄金被欧洲机构大肆抛售，一度跌破1200美元关口，跌至1186美元的六周低点，距离两周前的历史最高点跌去了6.2%。

不过，随着亚洲抄底盘的涌入，周四金价又迅速走高，重回1200美元上方，国内现货金报 263.16元/克。

深层原因

欧洲政府卖金还债

投资机构高位连续抛售黄金，是导致金价大跌的主要原因，而在其背后，则是针对欧洲主权债务危机引发的多空博弈。

粤宝黄金投资公司分析师王超昨天对记者说，7、8、9月份是黄金的传统淡季，此外，欧洲各国近期在加大力度出售资产，导致黄金等商品价格下跌，因此今年7月份以来黄金抛盘现象大增。

民生银行冶金金融事业部广州分部总助庞聘婷昨天对记者说，现在各国政府正在为自己的债务买单，私人去杠杆化行动尚未结束，又进入了政府去杠杆化阶段，可以想像资产价格要足够低才能有吸引力。

黄金最容易变现

兴业银行首席经济学家鲁政委昨天对记者说：“黄金是各国政府资产中最具流动性的品种，因此欧洲政府减持资产，最先出售的肯定是黄金。这是否会造成黄金价格大跌，取决于其减持规模和新兴经济体的吸纳愿望。”

预测

金价跌势或持续到9月

金顶黄金公司的陶行逸预计未来1-2个月，金价变动仍将围绕欧洲区经济大市进行，主权债务危机是否得以缓解将是最重要议题，美元的变化、通膨预期反而在其次地位。

王超表示，相信未来三个月内黄金价格仍会继续走低，可能会下探到1150美元附近。但是因为欧洲债务危机并没有实质性的解决，通胀担忧还在，因此黄金价格还会再创新高。

从投资需求来看，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周二持仓量降至1316.481吨，比6月底纪录高点下滑了3.955吨，相对于其6月超过50吨、二季度接近200 吨的增仓量，可谓小巫见大巫。暂时来看，该机构更偏重于技术性调整减仓，而非方向性变动。

而且，本周时间，亚洲实物金买盘也涌入市场“抄底”。

为此，对于未来金价，多数业内人士保持短线谨慎、长线仍看好的态度。

本地市场

金价大跌市民掷百万买金

记者昨天在粤宝黄金投资公司的黄金买卖点看到，一位投资客出手百万人民币购买了4公斤黄金。

广东粤宝黄金投资公司分析师王超说，七月份以来，黄金价格下跌，趁低吸纳的投资者人数和金额却都大增了三倍，短短一个星期，就出现了少有的黄金现货被抢光的现象。本周，金条、金币、金饰销售火爆，家庭投资者成为了购买主力。记者陈海玲、井楠