每年年初,各大券商均在年度投资策略报告中发布其强力看好的十大金股。 2010年的行情已经走过近半,市场的“跌跌不休”令个股深幅下挫。其中2010年初券商重磅推荐的十大“金股”亦未能幸免,平均跌幅接近三成,其中五成个股跑输沪深300指数这根“及格线”。
统计显示,以中国平安、中信证券、招商银行、西山煤电等大盘蓝筹为主的十只个股最受券商青睐,成为“金股”中的“金股”,其中中国平安获得七家机构推荐,成为“金股之王”。
不过,从上述个股今年的表现来看,其走势与“金股”的称号相去甚远,平均跌幅已达到24.75%。其中鞍钢股份今年以来累计下跌了46.69%,不仅为“十大金股”中表现最差的品种,而且为A股表现第四差个股。此外,分别受到六家和三家券商推荐的中信证券和保利地产跌幅超过三成,西山煤电、百联股份跌幅也超过20%,均跑输沪深300指数。
一般券商的研究报告都是在年初推出来,要想预测准确的确非常困难,因为一年中不管是宏观面还是公司基本面都有可能发生很大的变化,市场的变化可能导致判断出现失误。
然而,券商的确对于2010年的宏观经济形势出现了错误的判断。就地产股而言,三家券商推荐保利地产的理由为2010年管理层将维护现有房地产资产质量,同时银行也很难对房地产开发贷款“下狠手”,其预测公司未来业绩增长确定度较高,可望保持30%的年复合增长率。
但国务院于4月中旬发布关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知,要求遏制房价过快上涨,实行更为严格的差别化住房信贷政策。随后银监会、财政部、税务总局均跟进出台相关政策。在一个月的时间里,中国房地产迅速由灼热降至冰点,随着一线城市成交量急剧萎缩,地产股2010年的业绩已难言乐观。
另外,券商对于大盘蓝筹股的强势看好,也是基于融资融券、股指期货推出的预期。不过尽管两项业务均如期出台,但市场热盼的大小盘风格转换却迟迟未能出现,这也是导致十大金股表现不佳的原因之一。
尽管十大“金股”表现不佳,但A股2010年的行情毕竟只走了一半,大盘蓝筹股在未来理论上依然存在着机会。博时基金旗下博时上证超大盘、博时上证超大盘ETF联接基金经理王政就认为,大盘蓝筹股估值已经处于历史较低的水平,具有长期的投资价值,仍将关注其股价表现。
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