据上海证券报报道，本周大盘可谓上演了大变脸，终于露出了他狰狞的一面。上涨指数从周一即跳空低开，并一路狂跌，最终以单日大跌150点，今年最牛长阴开始了新的一周。其后几个交易日基本以低位整固为主。从周K线组合看出，大盘始终运行着整理形态。后市的运行方向不太明朗。

3000点成政策平衡点

回顾今年以来的行情，我们可以发现几个显著的特点：第一，大盘的中期趋势总体呈现重心下移的趋势。今年第一季度以来，大盘从3300余点逐步震荡回调至3000点下方，最低曾到2890点，随后展开反弹，但最高至3145点即开始跳水大跌，股指又回到2941点。整体趋势是缓步向下，但目前并没有破位前期2890点低点。如果未来下破该点，重心将继续下移至2600点附近。

第二，3000点附近是一个比较特殊的位置。相比较07年的6000点新高，该点位下跌了一半，相对于08年底1664点新低，该点位上涨了接近一倍。而该位置附近的整体市盈率水平已经与目前国内经济水平匹配，同时，该点位的下偏离值稍大即会影响市场的融资能力。因此，3000点附近经过数次实践考验证明，该点位就是融资能力和泡沫程度的临界点。具有比较重要的参考意义。

第三，股指期货的推出，一定程度上改变了大盘单边走势的特征。股指期货从本质上来看，并不能改变大盘原有的运行趋势，而前期参与的资金十分有限，对主板市场的资金分流效应也不太明显。但是，不可否认，股指期货的推出一定程度上改变了大盘原有运行模式。大盘将主要以震荡行情为主。当然，在前期将会使股指宽幅震荡，其后将逐渐恢复常态。

对于大盘后期走势的预测，笔者认为，大盘在3000点下方不会停留很长时间，并且偏离3000点不会太远。本次大盘急跌，短期来看已经基本到位，未来上涨的概率远大于下跌。当然，如果大盘无法顺利通过3300点改变原来的重心下移趋势，不排除中期会破位前期2890低点。但存在很大的不确定性因素。