点评：券商推荐七只煤炭股

露天煤业

赤大白铁路通车后，公司商品煤的覆盖半径将达到赤峰地区。由于公司煤价偏低，在考虑运费后，公司煤价仍低于赤峰当地煤价。预计这将扩大公司的2010年年的煤炭销量。预计公司2009、2010和2011年EPS为1.00元、1.25元和1.43元，对应10月23日收盘价26.81元的PE为26.8x、21.4x和18.7x,与行业平均PE水平持平。考虑到公司具备资产注入和需求扩张的双重投资亮点，我们认为目前是能源与基础设施组介入公司的合适时机，维持公司“增持”评级。(天相投顾)

郑州煤电

公司2009年前三季度公司实现营业收入53.83亿元，同比增长18.97%；实现归属于母公司净利润0.78亿元，同比下降49.36%；折合每股收益0.12元，同比下降49.36%，其中三季度公司实现每股收益0.05元，符合我们此前的预期。

资评级及盈利预测预测公司2009—2011年EPS分别为0.20元、0.22元和0.28元，对应2009年PE为59.63、54.64和42.03倍，高于行业估值水平相当，但考虑到公司获得母公司资产注入的时点渐近，我们给予公司中性评级。(天相投顾)

开滦股份

公司内生增长空间较小，但集团公司产能扩张空间巨大整体来看，股份公司产能及资源控制上与集团公司间存在较大差距，但正因为这样，投资者更应关注公司整体上市进程。通过实地调研，我们认为短期内其实现可能性较小，预计完成时间应推迟到2010年以后(按照一般项目经验，采矿权处置问题是困扰资源类企业整体上市的关键问题所在)。(西南证券)

西山煤电

公司未来具有较好的成长性：通过兴县煤矿建设和内蒙古煤矿建设，以及整合地方煤矿，公司未来具有较好的成长性。我们预计公司09-11年每股收益分别为1.06元、1.88元和2.52元，同比分别增长-26%、77%和34%。我们维持“强烈推荐”评级。作为炼焦煤龙头企业，公司具有较高的成长性，未来炼焦煤仍然有提价空间，我们认为至少可以按照10年30倍P/E计算，公司的目标价为56元。(招商证券)

金牛能源

资源整合后，公司作为资源性企业更为显著，每股资源含量居行业前列。2010年我们看好炼焦煤价格，公司业绩对焦煤价格提价较为敏感，焦煤提价10%，可增厚业绩约25%。

盈利能力提高，价值低估，目标价60.0元。预计09年、10年EPS为1.59元、2.50元，目前公司估值低于其他焦煤企业。看好2010年焦煤价格走势，以及公司未来成长性，给以公司“买入”评级，目标价60.0元。(渤海证券)

国投新集

股权划转从孙公司变身子公司，新集矿区规划产能3590万吨/吨，后续发展趋势强劲。公司经股权划转由国投公司的孙公司变为子公司，有望成为国投公司旗下煤炭资产的整合平台。新集矿区规划建设产能3590万吨，是现有1555万吨的2.3倍。后续矿井逐次投产，杨村矿(400万吨)预计2012年投产，罗园矿(120万吨)预计2013年投产，口孜西(240万吨)、连塘李(150万吨)、展沟(240万吨)预计2013-2014年投产。(东海证券)

中油化建

较好的长期外延式增长。母公司作为山西7大整合主体，预计未来资源整合总产能2,900万吨/年，资产储量28亿吨。母公司承诺将通过成熟一家，注入一家的方式全部注入上市公司。此外，母公司在内蒙古将建设1,000万吨/年的煤矿，也将注入上市公司。公司目前煤炭主要为贫瘦煤，可以用作优质动力煤和喷吹煤；预计未来的煤种中，动力煤占56%，焦煤14%，无烟煤30%。煤种优势更加明显。(中银国际)