首 页 要闻 发展观察 新闻跟踪 经济发展 减贫救灾 社会发展 全球招标投标 商务资讯 观察思考 发展报告 数字报告 白皮书 中国之窗 世行在中国
专家专栏 政策解读 宏观经济 区域发展
行业动向
行业规划 金融证券
金融法规
贸易发展 工程项目 企业发展
国情公报 经济数据 经济名词 采购商
发展要闻  -6月中国宏观经济逼近趋热警戒线 -"十一五"中国将建100个国家工程实验室 促进产业升级 答问 -中国投资50亿用于科技攻关应对气候变化 中国不是主要污染源 -大陆人可申请赴台接受医疗服务 任何医疗机构不得规避集中采购 -上海世博会呈现两大创新亮点 动迁工作获99%以上动迁居民支持  -广州决定收回80宗闲置土地 坚决打击囤积 下半年房价将加速上涨 -今年洪灾直接经济损失525亿元 因灾死亡652人 陕西洪灾致16人死 -上半年我国大中型钢厂实现利润翻番 下半年钢价不会有大回落  -沪深股市收盘续涨 沪指收盘4471.03点 两市总市值逼近20万亿元 -《优抚对象医疗保障办法》8月1日起实施 优抚对象可享受3项优待
基金分级产生 雷同时代终结
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 06 月 26 日 
字号:    打印本文章 写信给编辑

晚报讯 国内基金市场上产品雷同、替代性强的现象一直令业内和投资者无所适从。近日,国投瑞银基金管理公司创造性地提出了结构分级基金的产品设计方案,为国内基金市场的产品设计注入了新的活力。

这一极具创新性的结构分级基金产品设计方案受到了市场各方的广泛认同,并有望在创新型封闭式基金中拔得头筹。根据基金产品方案,国投瑞银分级基金通过基金收益的分解与优化重构,将基金份额分成风险与收益特征迥异的份额等级,即优先级份额和普通级份额,前者将呈现出低风险、稳定收益的明显特征,而后者则表现出高收益、高风险的显著特点。一个基金、两类份额,由细致地市场细分进而实现产品细分,从而达到将特定的基金产品推向合适投资者的目的,在此,低风险偏好与高风险偏好的投资者将能够各取所需,并按照各自的交易偏好进行市场交易。

国内封闭式基金折价交易似乎已经变成了一种习惯,普通级份额上市交易后,折价交易问题也是其首先需要面对的挑战。与现有的封闭式基金相比,分级基金产品设计上的多项举措将使得其普通级份额上市后的折价得到大大抑制,甚至出现溢价交易。比如,明确的客户群体定位,直接针对交易型、高风险偏好的券商客户销售;每天公布净值,信息更加透明;频繁、高比例的现金分红管理策略等。这些措施都将直接改善普通级份额的市场交易状况,更为重要的是,基金收益分配的结构性安排,使得一份普通级份额的收益可以被分解为一份普通的封闭式基金和一份享有大部分超额收益分配权的看涨期权,而普通级份额所独有的内含看涨期权的存在,再加上未来收益增长的放大效应,基金份额出现溢价交易的可能性极大。在国内,创新型封闭式基金即将推出的消息刺激下,整个封闭式基金市场近期出现集体性爆发式上涨,折价大幅收窄。

细致的客户细分、精细的产品设计、准确的目标客户定位、差异化的交易安排,国投瑞银分级基金体现了从市场细分到结构化分级,再到市场交易等各个环节上完整的产品细分设计思想,在此引领下,目前市场上千篇一律的基金产品也有望向差异化、精细化的方向深化。 □记者 王惠康

来源: 新闻晚报

相关文章:
中非发展基金正式启动 国开行一期投资10亿美元
深圳证券交易所:投资者如何防范基金投资风险
上半年小盘基金跑赢大盘基金 六只基金收益翻番
私募基金牛市跃出水面 私募高手买卖的是什么股票
今年以来我国基金公司共分红892亿 股市大跌加速"全民投基"
为促销降低基金净值 今年以来基金公司分红892亿
居民储蓄意愿下降说明了什么 基金股票成投资首选
多数基金经理认为:持有好股票就不怕震荡
用基金定投战胜相对贫穷
图片新闻:
长江上游强降雨形成新一轮洪峰 三峡工程首次发挥防洪功能
中国将在北部湾重点打造石化和能源基地 缓解西南油品短缺
更多 >>

观察与思考
中国能源发展战略规划/ 07年中国改革重点行业
· 中国经济博弈高油价
· 投资技巧指南 答疑解惑直通车
更多>>
中国发展报告
中国改革评估报告 / 中国数字报告
· 中国城市发展报告(2006年)
· 中国企业家看社会责任
更多>>