首页 > 经济发展 > 宏观经济

2011年12月01日15:13 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

（五）前三季度人民币兑美元累计升值4.2%

9月末，美元兑人民币汇率中间价为：1美元兑6.3867元人民币；与上月末相比，升值幅度为0.50%，比上月升值幅度降低了0.4个百分点。前三季度，人民币累计升值了4.2%。自2010年9月以来，人民币对美元已连续13个月保持升值态势。从目前情况看，贸易顺差不断缩小，减缓了人民币升值的压力；然而，一方面国内经济结构调整和降低输入型通胀风险要求人民币适度升值，另一方面，美、欧主权债务危机持续蔓延恶化，导致其货币贬值，进而导致人民币被动升值。此外，美国等国家实施贸易保护主义，不断给我国人民币升值施加压力。因此，总体而言，未来人民币走势仍将按照自主、渐进、可控的原则保持适度升值。

图20：美元兑人民币期末汇率及当月升值幅度（元，%）

资料来源：wind资讯。

（六）9月外汇储备16个月以来首次减少

9月末，国家外汇储备余额为32017亿美元，较8月末减少608.2亿美元，是16个月以来首次减少。前三季度新增3543.5亿美元，较去年同期增长42.2%，其中7月、8月和9月分别新增477.9亿美元、172.2亿美元和-608.2亿美元。9月当月出现下降的原因主要是在国际金融市场动荡加剧的情况下，资金避险情绪加剧，短期资本流入可能有所减缓。此外，三季度欧元对美元贬值6.1%，我国外汇储备中的欧元资产以美元计价降低，影响了外汇储备的增长。

（七）未来货币政策走向展望

从前三季度的宏观金融运行情况来看，在政策取向不变的条件下，全年广义货币供给增速应大幅低于16%，受准备金率连续提高、差别准备金率动态调整以及存款增速放缓的影响，加之准备金缴存基数扩大的影响继续，年内银行信贷投放能力难以明显提高，但基本可以实现7万亿元的调控目标。未来一个时期，货币政策一方面要防止前期紧缩性货币政策效果与外部环境不确定性相叠加，进而导致经济增速由主动放缓转向被动下滑，另一方面还要积极缓解中小企业资金紧张的问题，并为战略性新兴产业、农业以及民生领域投资提供必要的资金支持。从具体操作工具看，预计未来公开市场操作仍将作为央行的主要调节工具。过去两个月中，央行公开市场操作力度不断加大，为了缓解资金的紧张情况，央行从7月18号当周开始，实现了连续12周的净投放（12周累计投放额达6030亿元）；国庆节后资金利率显著回落，央行结束了连续12周的净投放，节后两周在公开市场上分别回笼资金90亿元和220亿元，央行根据形势变化，频繁而灵活地实施公开市场操作，有效平抑了资金的短期波动。此外，需要指出的是，尽管物价形势趋缓，但低利率环境仍将存在，其对经济结构调整和发展方式转变不利的局面亟待扭转。与此同时，货币监管部门需要加强对当前民间金融秩序的监管，加强对金融风险的防范。

相关阅读：

• 2011年10月宏观形势月报:政策拐点可期
• 2011年9月宏观形势:投资出口放缓 通胀拐点确认
• 2011年8月宏观形势月报:经济增长与物价双放缓
• 2011年7月宏观形势月报:通胀水平已经见顶
• 2011年6月宏观形势月报:控物价与调结构将成重点

 

返回顶部文章来源： 中国发展门户网