机构积极做多

深证100ETF创净申购纪录

昨日，股指放量大跌，但两市成交量却创下历史新高，显示入场资金活跃。值得关注的是，昨日深证100ETF出现约2亿份、市值约8亿元的净申购。

记者随即向其管理人易方达基金公司询问，获悉此金额为深证100ETF最高单日净申购纪录。而市场上其他ETF也均出现净申购。基金业人士分析称，这显示大资金对后市继续看好并借调整积极入场。

一般来讲，参与ETF申赎的资金多为机构资金。主要股指ETF的大额申购赎回一向被视为市场风向标，而根据上证所披露的信息，机构资金近期一直在借ETF积极布局3000点后行情。 (吴倩)

利空因素：

1/作为最大的两家国有银行，工行和建行的计划表明，中国下半年信贷规模将大幅度收缩。

2/上证指数累计最大涨幅高达107.45%，市场积累了大量的阶段性获利筹码。

利好因素：

1/中央强调下半年将继续保持宏观经济政策的稳定性和持续性。

2/新基金不断发行。

后市分析

摩根大通董事总经理李晶：

年内上4000点

摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶昨日在接受本报记者采访时分析，目前市场已经部分体现了流动性带来的估值提升，而业绩预测上调将成为A股新的推动力，“经济内在趋势”将逐步取代“政策预期”成为主导A股市场走向的主要因素。“目前A股仍处牛市初期，还有较大上升空间。综合各方面因素，我们将年内上证指数预期调高至4000点。”

货币政策不具转向条件

李晶判断货币政策转向至少要看两大因素：一是出口停止下滑，二是出现通货膨胀。目前，两大因素都不具备，谈抑制需求还为时过早。“我们有理由相信，市场将继续拥有充裕的流动性。”(陈海玲)

股指将逐步趋于平稳

乐观者认为，借着中国建筑登陆A股之机进行一次“像样”的调整，既可缓和投资者恐高心理，亦可控制上行节奏。但悲观者认为，中国建筑的上市将会给市场筑一个铁顶，前期普涨格局可能改变。

而本报记者发现，昨天50ETF跌幅始终小于股指，这说明权重股依然强势。此外，昨天成交量巨大，尾盘股指之所以能够大幅收回，正是源于资金充裕。因此有市场人士判断，股指在释放风险之后，将逐步趋于平稳。

光大证券黄学军也表示，市场突然跳水主要是由于短期的扩容压力以及比较浓厚的市场投机情绪，但只是短期波段性调整，还不能说市场就此转向。 （杨欣）