非主流利空加大调整压力
⊙东北证券
周末中国建筑获得发行批文，比市场之前预期的8月份成行要早，短期对市场冲击加大。除中国建筑发行早于预期外（其实也就是早半个月），近期市场非主流利空消息不断，对市场在3000上方形成较大的调整压力。如：1、新的询价发行机制运转流畅后，小股票一日发多只、大盘股加速推出成为必然，将对二级市场构成短期压力；2、央行开始明示或暗示货币政策微调，通过提高正回购利率来保证一定的回笼力度，同时也顺势引导市场利率上行；3、外围市场短期制约较大，外围市场重新考量实体经济的复苏力量而不是靠流动性的投机力量持续推高资产价格；4、就A股本身来看，权重板块轮番上行已经基本完成，地产、金融等以时间方式修复形态要求强烈，短期继续上行压力较大。
操作上建议短线控制仓位，注意借小股票的拉高降低部分仓位以维持良好的心态，而这种短期调整压力对于仓位较低的投资者来说是较好的布局主流股票的机会。
风格再次轮换震荡风险大
⊙国信证券
在二套房贷收紧、货币政策微调拐点出现预期下，上周银行与地产板块出现明显调整，二八风格再次转换。我们认为市场震荡风险加大，主要原因如下：1、由于地产和银行占周期类行业的流通市值大约2/3的比例，在其出现调整情况下市场上涨动力将主要来自白色家电、交通运输、水电、食品饮料、商业贸易、医药生物等相对估值低的行业，但其持续上涨动力可能不足。2、以价格作为主要催化剂的行业流通市值占全部A 股比例约为1/5，在三季度淡季其作为一个整体面临调整压力（CRB指数自6月上旬以来已经开始调整）。3、外围经济复苏低于预期导致的股票市场调整将通过A/H股价差对A股的上涨逐步产生抑制作用。
本周我们推荐配置的行业仍然以防御为主，集中在相对估值偏低的白色家电、交通运输（除去航运）、大消费、水电、通信运营和造纸印刷。
强势震荡并不改反弹趋势
⊙上海证券
市场认为，在目前时点上启动中国建筑IPO可能使投资者接受到管理层通过调节股票供给来对过热股市进行调控的信号，从而对大盘短期趋势形成负面影响。但我们认为，前期市场毕竟对中国建筑IPO存在比较充分的预期，其引发的大盘震荡还不至于逆转反弹趋势。预计本周开始披露的6月份经济数据整体将进一步确认经济回暖趋势，在政策取向不变背景下，虽然中国建筑股份IPO的影响为中性偏负面，但反弹趋势尚未逆转，本周大盘趋势为强势震荡。
短期内市场尚未出现逆转的影响因素，但是在主流板块持续上涨面临休整过程中，本周的策略建议是：行业配置可适度向中报预期方向调整，同时兼顾把握主题投资轮动中的交易性机会。受益于先导性行业扩张的建筑建材、汽车零配件以及工程机械等可重点关注，主题投资方面建议关注军工题材板块。
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