自从有消息传出IPO即将重启以来,各界投资者对此给予了极高的关注度,股市也确实因此有了一定程度的调整。李晶认为现在是重启IPO的合适时机。
中国经济在大规模的财政刺激计划下逐渐复苏,经济基本面显著改善。从企业盈利层面来看,虽然还没有一个明确的复苏阶段,但随着基础建设步伐加快,相关行业会随之受益,将会在下半年有比较强劲的表现。这使得股市整体上行的趋势因IPO重启而受阻的影响减低。
中国经济逐渐复苏,大部分经济数据自3月份以来显示出了明显的改善;中国A股市场自年初以来上升近70%,在全球市场上表现最为突出;桂林三金药业股份有限公司在重启IPO中拔得头筹,从而结束了中国暂停了近一年的公开募股(IPO)。摩根大通董事总经理李晶昨日对本报记者表示,IPO只是初见复苏的中国经济的金融改革中的第一步。
李晶预计以通过证监会审批的IPO项目计划募集的资金总额,对目前大约每天2000多亿元人民币交易量的A股市场来说,影响是有限的。目前中国市场的流动性充裕,但主要来源于政府的财政刺激以及银行的信贷。IPO的重启,为企业提供了必要的多元化融资渠道,也满足了投资者对多元化金融产品的需求。从长远来看,更是有利于资本市场长期的、健康的发展。
投资者中签率将提高
监管机构在重启IPO的时间选择上也经过了谨慎的考虑,选择目前流动性充裕、投资者信心回暖的时候实施此项措施,使对市场的负面影响最小化。在新股发行体制改革的新措施中,有关于网上网下分开申购,且对网上单个申购账户设定千分之一上限的规定,将使机构投资者对网上申购失去兴趣。相比较之下,网上申购,中小投资者的中签率将会有大幅提高,进而使中小投资者的利益在新措施下得到保护和平衡。
国内外资金流动加快
6月19日,国务院决定在境内证券市场实施国有股转持,即股改新老划断后,凡在境内首发上市的公司须按首发时实际发行股份数的10%,将部分国有股转归社保基金持有,在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。此举将有助于IPO重启的平稳运行,有利于增强投资者信心,有利于中国证券市场的长期稳定健康发展。社保基金将加大境外投资,会把现在6%的对外投资比例提高,降低债券投资(目前为50%左右),并提高股权投资的比率。这意味着国内外资金流动的步伐也在日益加快。
中国A股市场在IPO重启及国有股转持的消息的影响下,李晶预计,在未来的几个月内上证指数将突破3000点。
预期三个主要趋势
在未来的几年,摩根大通预期到的中国金融市场发展的三个主要趋势是:
人民币逐渐走向国际化、上海发展成为主要的金融中心之一、大中华区经济加速融合。
里程碑式金融发展
随着IPO重启的落实,国有股转持的实施,在未来几个月,摩根大通预计还会有相当数量的重大金融改革和里程碑式的发展:
深圳创业板推出的时机日趋成熟;股指期货的投放、允许保证金交易以及股票卖空交易也再次被提上了日程;而且相信在不久的将来,投资者更可以期待中国引入可跟踪指数的交易型开放式指数基金(ETF),批准外资公司和红筹股在上交所上市,以及引入更多的商品期货产品。
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