日本瑞穗银行瑞穗证券咨询组组长花村信也接受本报记者采访时指出，实际上，在打击内幕交易的问题上，日本的证券监管机构也面临着相同的问题，侦察手段上也没有太多的新意，只不过一旦查实，打击的力度非常大。而同时，监管机构也始终对此保持高压状态，一有举报或市场异动，马上就会介入调查，这样即使不能有效查处，也会对不法分子起到非常强的心理震慑作用，迫使他们遵纪守法。

“日本的证券监管机构查处的手段无非也是查手机短信、查电子邮件等等。”在花村信也看来，法律的天然缺失并不是打击内幕交易最重要的障碍，关键在于监管机构的决心。

在业内的一些专家学者看来，内幕交易是毒害我国资本市场的一颗毒瘤，如果不加以铲除，会影响我国的资本市场形象，尤其是在国际板推出之际，这个形象的建设就显得更加重要。

实际上，最近有消息传出，国际板有望在今年下半年推出。“国际板作为中国向国际展示我国资本市场发展成果和形象的一个重要舞台，可以说是整个中国资本市场对外的一个重要窗口。”一不愿具名的市场人士指出，在国际板推出前，监管层有必要严肃整顿A股市场的环境以迎来国际板的出世。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇也指出，对于停牌前离奇暴涨的，有可能存在内幕交易嫌疑的，建议监管层积极介入，看看是哪些人在买进，是否存在内幕交易行为，一旦查实，绝不能姑息。

“国际板是继创业板之后的又一重要事件，其意义甚至还要远高于后者，在我国资本市场不断壮大、不断国际化的过程中，我们在监管方面不妨也可以借鉴一下国外的经验：下手狠一点，狠到让不法分子胆寒。”上述市场人士说。（记者 况玉清 张陵洋）

记者观察

停牌前暴涨应严查

市场有两个习惯，一是看到某只股票连续上涨，投资者到处打听有什么消息；二是某只股票突然停牌，投资者翻开走势一看，股价已连续几日走高。对于这样的情况，管理层应严厉查处，以切实保护市场信誉和中小投资者的权益。

停牌前的上涨，似乎已经成为A股市场的潜规则，中小投资者大多也不去深究这里面自己受到了多少损害，不是不想，而是无能为力，自己只好认可冤大头，试图找机会成为这个游戏下一次的既得利益者。所以，投资者对于内幕交易，更多的是打探，而不是问责。

管理层也多次说过要严查内幕交易，查处了一批，也立下了很多规矩，但时至今日，在停牌前股价暴涨的现象依然盛行，几乎没有一家公司在重大利好之前股价能够保持平稳的，在股票复牌之后大多出现了持续下跌的走势。而股票停牌前的走势，也成为了很多投资者研判重组消息价值的依据。

投资者在没办法改变内幕消息现状的背景下，只能选择要么当冤大头，要么也加入内幕交易获利者的行列。长此以往，上市公司的信誉将越来越差，投资者的利益也会被不断蚕食，最终会影响到证券市场的健康发展。

事实上，上市公司重组过程中，必然会有知道内幕消息的人员，这些人也是凡人，守着这么大一个金矿，不太可能做到无动于衷，在消息公开前自己买些股票或许违反规定，但让亲朋好友买些却在所难免，这已经是比较守规矩的了。

一般来说，在公司重组过程中，都会有金融机构的介入，这些机构在里面大多扮演了操纵二级市场的角色，其中获取的利润往往也会由很多相关人士分享，这才是重组消息公布前无法避免股价暴涨的真正原因。

所以说，管理层要真正解决内幕消息的问题，还需要从二级市场交易上追查，例如追踪停牌前大量买入的账户，然后追查到底。(　周科竞)