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三大因素导致股指期货开户遇冷

到目前为止,中国的期货市场投资者开户数为86.5万户,而证券市场的开户数则超过1亿户(其中活跃账户就高达数千万户),可以说,符合股指期货开户条件的潜在客户数量庞大。但首周开户数只有400余户,确实出乎绝大多数人的意料。中国投资者向来有炒新的习惯,同是金融创新,为什么股指期货开户首周如此受冷待?市场分析人士指出,这主要是受三方面因素影响。

“严”字当头控制风险

为了确保股指期货健康、顺利推出,并规避市场炒作风险,中金所、证监会等监管机构对股指期货开户工作“严”字当头,采取了一系列措施,严格控制风险。

“严”字当头,首先就表现在资金门槛的高企上,在制度安排上不断提高对投资者的准入条件,并且提高交易保证金以收缩杠杆作用(50万保证金、100万市值股票)。这一制度性安排,就将绝大多数抗风险能力弱的中小投资者挡在了股指期货的门外。

中金所相关负责人指出,对于开户,中金所要求重质量不重数量,重秩序不重速度。中金所特别强调,将继续监督指导期货公司严格执行股指期货投资者适当性制度,各会员公司不能因为初期开户人数不多而降低要求,删减流程。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越指出。股指期货是一个小众市场,而非大众市场,试水股指期货需要丰富的经验,需要雄厚的经济实力,这是由股指期货自身的高风险性决定的。

蓝筹股低迷打击投资者信心

让投资者冷对股指期货的另一个因素,是去年8月份以来大盘蓝筹股的低迷表现。

股指期货的标的对象,是沪深300指数,也就是说,股指期货的表现,与沪深300蓝筹股的表现直接挂钩。自从去年8月份的股市大调整以来,大盘一直围绕3000点震荡,权重股的表现颇让市场失望。即使是今年1月11日股指期货获批后的首个交易日,权重股也是高开后即刻跳水,让市场憧憬多时的权重股行情化为泡影。直到现在,以金融、地产、钢铁、有色为代表的蓝筹股,整体表现可以用愁云惨雾来形容。

尽管股指期货引入了做空机制,但在习惯了做多的投资者面前,大盘蓝筹股的羸弱表现,使得大多数投资者对股指期货的兴趣十分有限,并且对其可能产生的作用并不以为然。著名股市观察家贺宛男指出,正是因为蓝筹股整体表现不佳,使得在股指期货开始接受开户时,出现了投资者开户意愿不强的局面。

推出时间未定,投资者观望

股指期货推出时间待定,也是让投资者不急于开户的重要因素之一。

此前有媒体披露,股指期货有望于“两会”结束之后的3月22日正式亮相。对此说法,监管层并未正面回应。但是,对于3月份就会推出股指期货的说法,专业人士都表示怀疑。

股市观察家皮海洲和财经评论员叶檀都指出,股指期货的推出应该晚于融资融券,而到目前为止,融资融券的时间表尚未出台。此外,如何防范索罗斯、查诺斯等做空巨头的虎视眈眈,以及如何约束内幕交易等至关重要的细节,到目前为止依然是一片空白。因此,叶檀就表示:“股指期货再过两三个月可以推出了吗?我存疑。”

记者从多家期货公司了解到,不少客户目前都是在咨询相关情况,而不急于开户。“股指期货开户的便利性不像股票那样,而且资金转入转出也很麻烦,必须有一个单独的账户存放资金,不能直接划转,而只能取入取出,所以我们会等到股指期货正式上市交易了才去办。”北京神农投资管理有限公司执行董事陈宇表示。