2月官方制造业采购经理指数(PMI)由1月的45.3%上升至49%，为连续第3个月回升。预示经济正逐步企稳，并酝酿复苏可能。

用电量是判断经济是否回暖的重要指标。2月份发电量回升，一旦“机器都转动了”，工业增加值有望止跌回稳。

本报综合报道 伴随着全国人大会议的开幕，沪深股市在周三逾6%的大幅反弹后，连续第二个交易日收高。分析认为，A股近两日急升，除了两会召开的提振外，经济预期的好转也是重要原因，包括2月PMI、用电量等数据均显示，工业经济出现见底复苏迹象。

官方PMI升至49%

中国物流与采购联合会4日公布，2月中国制造业采购经理指数(PMI)，由1月的45.3%上升至49%，为连续第3个月回升。交银国际分析认为，虽然2月份PMI 指数依然低于50%的临界点，表明经济衰退步伐仍未停止，不过衰退速度正在放缓，预示经济正逐步企稳，并酝酿复苏可能。

PMI各项分类指数在2月均上升，升幅多在3个百分点以上，其中新订单及生产指数分别上升至50.4%及51.2%，越过50%的兴衰分界线。

在20个行业中，交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业等9 个行业指数高于50%，但轻工业等仍不尽如人意，专用设备制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业、饮料制造业等11个行业低于50%。

新订单指数大幅回升，表明需求有所复苏,或与春节后订单(尤其出口)增加有关，如纺织业的新订单指数便在2月急升。中金指出，历年春节后首月PMI较春节当月平均反弹3个百分点，并且PMI反弹与基建项目陆续上马有一定关系。

不过，2月PMI中的库存指数亦有所上升，如果需求未能持续加升，或再度引发去库存化问题。

2月份用电量明显回升

用电量是判断经济是否回暖的重要指标。中共中央政策研究室副主任郑新立日前表示，温家宝总理近日有关经济“有好转迹象”，就是指2月份发电量回升，一旦“机器都转动了”，工业增加值有望止跌回稳。事实上，温家宝上周六就透露，2月中旬发电量和用电量都出现了正增长15%。

工业和信息化部部长李毅中日前接受采访时也表示，此前出台的一系列政策，目前已经收到了一些成效，　“2月份工业数据还没出来，但一些情况已经显示出一些迹象，譬如当前钢铁业开工率、用电量，钢铁有色化工业产品的价格。”李毅中表示，十大调整和振兴规划的实施细则正在积极制定，主要是扭转工业增速下滑的势头。

基本面改善股市将见底

中信证券认为，2月PMI接近50%，而且1月至2月用电量降幅明显收窄，或反映内地工业生产已经有所恢复，工业收缩过程接近尾声。

国务院发展研究中心宏观部研究员张立群则预期，今年1月~2月内地的工业增长将高于去年11月~12月水平，经济可能在政策及其他有利条件支持下持续回升。

摩根大通董事总经理、大中华区首席经济学家龚方雄日前接受媒体采访时表示，从宏观层面上看，之前的预期中国经济在2008年4季度见底已经实现。他认为，基本面改善为市场确立了一个比较明确的底部，上证指数调整底部在1900~2000点之间，顶部大约是2300~2400点。

券商评2月PMI回升

中金：

GDP按季增速已在2008年第4季见底，伴随财政刺激作用全面显现，按季增速将在第2季进一步强劲反弹。

摩根士丹利：

PMI改善部分为减库存和贸易融资正常化的“技术性反弹”加上农历新年的季节性因素所致，不可能是转折点，直到下半年复苏始能成真。

高盛：

工业活动增长应已于去年11月见底，但基本需求或未如人们所期望的快。

野村：

库存调整过程即将结束，今年经济呈V形复苏，而且已于去年第4季度触底。