股市回暖引发的存款搬家潮在7月表现突出，7月份人民币存款增量创下今年最低纪录

最新调查则显示，在3000点之上，大部分投资者表示，会增加投资

同时，在股市连跌多日后，证监会开始释放积极的政策信号，密集批准发行4只新基金

信贷解读

信贷刹车存款搬家

昨天，人民银行公布最新金融运行数据显示，受货币政策多管齐下“微调”影响，金融机构7月新增人民币贷款仅3559亿元，比上月增量大幅缩水超过七成，为今年单月同值最低位。

同时，居民和企业存款呈双下跌。与此形成鲜明对比的是，在二套房贷政策收紧声中，居民贷款7月增量仍高达2365亿元。被访银行业人士表示，这反映楼市抢搭优惠政策末班车迹象明显，部分银行放贷冲动仍强烈。

中长期贷款增长贷款结构明显改善

7月新增贷款3500亿元接近经济学家们之前的预计甚至偏低，但被访人士对此评价均是“积极正面”。花旗银行经济学家彭程表示，由于一季度发放大量的票据融资，陆续于第三季度到期，存在大量可置换成中长期贷款的空间。由此看到，尽管政策正试图将贷款增速调控至正常速度，但在很大程度上仍支持贷款增长，以确保新的投资项目可以继续获得融资。

权威机构和人士的分析得到了数据的支持。企业短期贷款大幅压缩尤其是票据融资增长遭遏制，是7月人民币新增信贷规模猛刹车主因。数据显示，7月，票据融资急转直下，负增长1982亿元。

人行二季度货币政策执行报告中也表示“当前中长期贷款快速增长，有利于拉动需求和推进经济结构调整，对于实现我国经济全面协调可持续发展具有重要意义”，显示政策面对于下一阶段中长期贷款增长支持的态度未改。