昨日大盘震荡上行，上证指数振幅达1.68%。分析人士认为，资金有从大盘股、高价股及权证和封闭式基金流向中小盘股的迹象。

中小盘股展开强势反攻

近期表现出色的基金和权证，昨日全部回软。权证平均下跌6.18%，基金平均下跌1.33%。广州证券策略研究员张广文表示，前期权证和基金行情应该不是机构主力所为，而大部分是以私募为主的游资主导，这些资金撤出之后是必然要寻找出路的。

记者观察到，昨日早盘，大盘股和估值较低的股票延续了前一交易日的不错表现。但行盘至11时10分左右，包括中国银行( 5.29,-0.06,-1.12%)、中国平安( 72.79,1.62,2.28%)在内的部分权重股出现下跌，大盘也随之下行。午后，中小盘股普遍上扬，大盘亦展开强劲攻势，而权重股或停滞不前，或震荡下行。

据牛网软件统计，总股本小于5亿的股票收盘平均涨幅达2.18%，中小板股票平均涨幅达1.65%，平均总股本近7.9亿的ST板块平均涨幅更是高达2.94%；而总股本大于20亿的股票平均涨幅仅为0.6%，总股本大于50亿的股票平均涨幅更小，仅为0.56%。

高换手率股票普涨

从上涨的板块来看，高换手率是其主要特征。总股本小于5亿股的股票，平均换手率高达6.66%；中小板的平均换手率亦高达6.01%；上涨的股票基本都是高换手率股票。中小板平均换手率排前24位的股票全部上涨，其中涨幅在5%以上的有11只，且总股本只有高新张铜( 19.66,-0.16,-0.81%)等四只股票股本在3亿以上。

如果说中小板缺乏代表性，那么总股本小于5亿股的小盘股可能更有说服力，换手率排前3位的均是涨停的股票，分别为鲁泰A( 27.83,2.53,10.00%)、西水股份( 24.94,0.00,0.00%)和郴电国际( 11.01,-0.22,-1.96%)。同样是排换手率前50位的股票，仅杭萧钢构( 25.66,-2.06,-7.43%)、*ST天宏( 8.95,-0.15,-1.65%)和渝开发( 20.11,-0.59,-2.85%)3只下跌。且这50只股票的换手率都达到了惊人的15%以上。而从A股整体来讲，换手率排前3位的股票也是鲁泰A、西水股份和郴电国际。换手率排最后10位的却有6只下跌。

张广文认为，盘面上短线操作的痕迹比较明显，因为从资金结构来讲，机构主力可能很少买中小盘股票，这对基金的净值影响不大，即使有也不会配置太多，因此流入中小盘股票的极有可能是游资。这些资金前期一直在炒作权证和封基，退出后必然会寻找出路。由于中小盘股票基金重仓的不多，股价容易操纵，资金利用效率也高且对指数并无太大影响，游资极有可能因此而介入炒作。他指出，目前游资数目较大，且有部分游资相对集中，便于对各类投资品种进行轮番炒作，投资者应予以理性对待。（记者 贺辉红）