热点带动效应凸显中国中冶激活人气

周四上午11点前后，中国中冶突然平地起高楼，吹响大盘反弹的号角。10点45分，它还下跌1.5%，但随后15分钟内，它一举冲涨8.75%，午后收盘仍上涨4.75%。另一位“601+破发+中字头”特色的个股也紧随其后，中国建筑盘中也反弹上涨3.59%，收盘时仍上涨1.66%。随后，中字头的股票火箭发射带动市场人气，大盘开始反弹，而午后在广晟有色涨停板的刺激下，其他有色开始放量上攻，五矿发展，贵研铂业随后也封住涨停板，前期大涨的锌业股份也出现较大的振幅，大盘迅速翻红，地产股也开始配合反弹上攻，大盘开始加速上攻。

大宗商品近期大幅上涨是有色金属上涨的直接动力。国际方面，伦敦LEM金属近5日以来几乎全线上涨。截至昨日完稿时，本月21-27日伦敦LME累计涨幅分别为：LME铜(涨5.33%)、LME铅(涨4.37%)、LME锡(涨2.76%)、LME锌(涨2.62%)、LME镍(涨2.27%)、LME铝(涨2.26%)、LME合金(-0.53%)。国内金属期货方面，这几个交易日也表现不俗，沪锌1103(涨3.07%)、沪金1007(涨2.94%)、沪铜1105(涨2.85%)、沪铝1010(涨0.71%)。

大宗商品中金属与贵金属的走势在目前经济基础上，特别是欧元区主权债务危机的背景下，上涨是大概率事件。因为通过货币贬值式的经济救助方案其结果无非是两个：一是救助成功，对于商品来说会进入经济增长但通胀加速的状态；二是救助没有效果，只能是进一步的救助，最终引发的是“滞胀”。 还有国内面临的也是农产品与消费品的涨价和四月CPI高于银行利率的高通胀预期。无论哪一种情况，对于大宗商品来说都会促使其价格最终上涨。一旦大宗商品中有色金属形成明确的上升趋势， A股中相关公司也定会水涨船高，到时市场有望形成持续性领涨热点，A股的反弹空间就会被打开。

看好稀土、黄金股

近日国家发展改革委、国家电监会、国家能源局联合下发《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》，全面清理各地对高能耗企业的各种优惠电价，并对限制类企业和淘汰类企业提高电价加价标准。对此通知，兴业证券分析认为，由于上市电解铝企业基本属于“鼓励类”，因而不会受差别电价的太大影响。而优惠电价政策对非完全自供电的电解铝企业或多或少会有影响，形成成本压力，因此推荐将可能受益铝价上涨，并且电力完全来自于自供的中孚实业，南山铝业。

申银万国最新的有色金属行业报告维持基本金属“中性”评级，看好稀土、黄金行业。他们认为，国际金融市场动荡以及政策不确定性将继续施压金属，主要基本金属公司盈利预测存在下调风险。小金属板块将继续推荐稀土永磁产业链，中科三环、宁波韵升、安泰科技；以及受行业整合正面推动的包钢稀土、厦门钨业。新能源、新技术等催化剂有望推动稀土板块走出独立行情，相关标的将分享低碳经济和整合盛宴。新兴市场的通胀预期有升温迹象，而欧洲债务问题使市场仍存避险情绪，黄金价格有望在短期回落后继续走强，建议中长期配置黄金板块，重点关注中金黄金、山东黄金。（赵子强 孙 华）