攻略一:抓住成长主线

华商基金研究部总经理田明圣在受访时表示,伴随市场下跌整理,成长性而不是单纯的防御,将成为对抗经济及市场下滑的根本。因此,建议下一阶段在风格选择上侧重投资成长性相对突出的产品。

他认为,虽然今年来因受到高油价、高粮价的消极影响,中国经济会减速。但从2008年第二季度GDP增长率高达10.1%分析,估计今年中国的GDP增长率还会维持在10%左右的水平。在未来相当长的时间内,中国经济仍会继续保持持续、稳定、高速的增长。中国经济及上市公司业绩的持续增长为成长型投资奠定了坚实基础,具有竞争优势、能够在未来保持持续成长的企业会从经济增长中获益更多、增长更快。

不过他同时指出,快速成长企业或在某些财务指标方面略有瑕疵,或在盈利模式方面短期存在市场分歧等,往往市场估值水平偏高、波动性偏大。投资者应该从企业的外部环境、内在动力和财务保障等多个层次进行深入研究分析,精选具有持续成长潜力的上市公司；同时结合采用多种估值方法对投资的股票进行价值评估,选择估值合理的股票。

攻略二:关注国企重组

国资委主任李荣融近日在出席国企改革发布会上明确表示,奥运会之后央企重组将由企业自愿组合转向由国资委主动推进。对此东吴基金认为,这可以看作是对管理层再次吹出的稳定市场的暖风,尤其是对奥运后加快重组步伐的表态。此前管理层对央企整合的目标是到2010年央企数量控制在80-100家之间,但这一进程在今年上半年明显放缓。奥运后可能出现以政府为主导推动的现象,力度可能超出市场预期。资产重组是否会因此成为后奥运时期的板块热点,值得期待。

此外,上海本地股是个老题材,每在弱市的环境里都会受到追捧,不过今年除了有迪士尼这个新的催化剂外,上海年后大动作的进行国资整合或许表明在世博会前拖延日久的上海本地股重组将有实质性和快于市场预期的进展。截止目前,已经有上柴股份、广电电子、巴士股份、外高桥、浦发银行、上实医药和上海医药等多家上市公司公布了国企资产重组计划。

攻略三:把握超跌板块反弹机会

很多前期基金扎堆的优质公司本轮调整中成为重灾区,而房地产板块的调整幅度最大,很多个股跌幅达到了70%甚至80%,但保利地产等个股在近期的反弹中总是扮演了先锋军的作用。

对此,天相投顾表示,地产业进入调整已达大半年之久,前期一些房价涨幅过大的城市如深圳回调幅度甚至达到了30%-40%,近期万科、金地等一系列龙头企业带头降价回笼资金表明房市调整将进一步加剧。然而,自去年十月以来,内地地产板块跌幅大大高于同步大市,投资者对国家宏观调控政策的过度恐慌引起的抛售已经使得不少地产企业的投资价值渐渐显现出来。房地产业长期内仍然向好,一些龙头企业逆势低价拿地更为以后的发展孕育力量。天相投顾仍重申,大调整下地产板块已经具备了一定的投资价值,建议关注行业洗牌中整合能力强的龙头企业、部分有垄断优势的区域龙头和主业为商业地产经营的企业。

此外,央企重组有可能成为2008年下半年的主流投资主题之一,重组首先是从并关乎国家经济命脉的行业开始,有券商人士预计有可能是从房地产行业起步。经过一系列整合,国资委将央企近千亿元的房地产资产集中在几个主营业务为房地产的大集团公司之内。目前央企期下的主要房地产企业包括招商地产、华侨城A、保利地产、中粮地产、中航地产等,上述企业有望成为未来整合的中坚力量,可适当关注。

攻略四:农业股或成近期热点

摩根大通亚洲区董事总经理、大中华区首席经济师龚方雄认为,从中国经济的长远发展来讲,可以抓住两个脉络:一个是消费,一个是服务。中国目前的消费率太低,消费率占整个GDP的比重连40%都不到,服务业占GDP的比重也只有38%,而服务业占整体GDP的比重应该是可以大幅提升的,因为现在面临的增长瓶颈就是资源价格的大幅上升、能源价格的大幅上升,但中国经济增长在消费、服务方面的发展潜力还远远没有发挥出来。他建议可以关注一些跟消费、服务业有关的长远的行业,比如酒业、旅游业、农业及其相关产业。

他表示,奥运会后市场不会缺乏值得关注的热点,因为在10月份马上就要召开一次中央经济工作会议,专注于农业,专注于“三农”问题的解决。我们去年、今年之所以面临通胀的问题,很大原因是农产品通胀造成的,所以农业产业化是很重要的课题,那些受到农业产业化刺激的消费,如化肥、钾肥等,应该都有很多的机会。(贾肖明)