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2013年03月05日13:39 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

(六)银行部门

银行自身结售汇(包括结售汇头寸变动)和跨境收付也是重要的跨境资金流动。 1.银行自身结售汇状况 2011年，银行自身结售汇交易共发生2151亿美元，比上年增长99%，相当于银行代客结售汇总额的8%。

 

受黄金市场价格波动较大的影响，境内客户通过银行投资账户黄金等交易增多，加大了银行的黄金汇率敞口平盘。2011年共发生结售汇交易1557亿美元，较上年增长175%，占银行自身结售汇总额的72%；净售汇123亿美元，较好实现了通过藏金于民达到藏汇于民的效果(见图2-21)2。图2-21 2008-2011年黄金汇率敞口平盘情况 数据来源：国家外汇管理局。

外汇利润、外汇资本金(营运资金)结汇是2011年银行自身结

2 由于境内贵金属投资需求较为旺盛，长期以来境内贵金属价格普遍高于国际市场价格，因此，境内相关银行通常采取从境内高价出售、境外低价进口的平补汇率敞口，形成自身净售汇。2007年7月出台相关政策以来到2011年底，银行此类净购汇累计达177亿美元。

汇的其他主要来源。银行外汇利润结汇约76亿美元，较上年增长18%，增速较2006-2010年年均增速低1个百分点；银行引入境外投资者和境外上市结汇约91亿美元，较上年下降52%。实物黄金进口、支付境外股东红利是2011年银行自身售汇的主要用途。商业银行代理人民银行进口黄金购汇143亿美元(不包含在银行黄金交易汇率敞口平盘范围内)，较上年增长115%；银行购汇支付境外股东红利52亿美元，较上年增长179%。

2.银行结售汇头寸变动

2011年，银行根据外汇管理政策要求及远期结售汇签约方向的变化，大幅增持收付实现制外汇头寸(见图2-22)。2011年，银行共增持头寸451亿美元，其中1-9月增持234亿美元，10-12月增持217亿美元3。这表明相关政策调整，既分流了外汇，减轻了央行市场调控压力，又减少了银行货币错配，较好平滑了2011年底的市场波动。图2-22 2001-2011年远期结售汇业务开展情况和结售汇头寸变动情况 数据来源：国家外汇管理局。

3 自2010年11月8日政策出台，至2011年底，各银行收付实现制头寸增持619亿美元。其中，至2011年9月底，各银行收付实现制头寸增持402亿美元。

远期结售汇签约转为净售汇，银行相应增持头寸。2011年，银行远期结汇和售汇分别较上年增长16%和67%，净售汇45亿美元，上年为远期净结汇484亿美元。这主要有两方面原因：一是2010年11月和2011年3月，为缓解跨境资金流入压力，外汇局两次收紧银行收付实现制头寸下限管理，旨在引导银行调整远期结售汇定价，严格真实性审核。二是2011年9月底以来，随着人民币升值预期的变化，客户调整远期结售汇签约策略，到期的远期结汇不再续签，远期售汇则出现较大幅度增长，导致银行未到期远期由9月末的净结汇148亿美元快速下降至12月末净售汇44亿美元(见图2-23)。尽管客户远期结售汇业务的结构发生了变化，2011年银行远期结售汇签约总额达3871亿美元，同比增长37%，占同期即期结售汇比例为13%，为近几年的最高值(见图2-24)，显示相关政策调整没有对企业正常的保值需求造成实质影响。图2-23 2011年1-12月远期结售汇业务开展情况和结售汇头寸变动情况 数据来源：国家外汇管理局。

图2-24 2005-2011年远期结售汇签约占即期结售汇的比例情况 数据来源：国家外汇管理局。为支持企业海外采购和跨国并购提供融资，部分银行自主增持头寸。2010年，为缓解银行外汇流动性压力，外汇局大幅提高银行结售汇综合头寸上限，其中21家全国性银行的上限总额平均上调了3.5倍，银行可在限额内自主增减外汇资金用于外汇放款。2011年，银行在2010年自主增持头寸179亿美元基础上，进一步增持头寸91亿美元。 3.银行部门外汇资金来源与运用从境外流入的外汇资金，大部分形成外汇储备，少量以企业和个人存款等进入银行体系，因而银行的外汇资金变化实质上涵盖了部分跨境资金流动，与银行代客跨境收付构成我国跨境收付的全貌。

2011年，银行外汇资金来源与运用规模扩大1200多亿美元(见图2-25)。从外汇资金来源看，境内外汇存款增加约346亿美元，境外负债增加约214亿美元，外汇买卖及其他增加约640亿美元，分别较上年多增190亿、67亿和358亿美元。从外汇资金运用看，国内外汇贷款增加约526亿美元，境外贷款增加约327亿美元，其他境外资产增加约346亿美元，分别较上年多增59亿、55亿和499亿美元。图2-25 2002-2011年银行外汇资金来源与运用情况 数据来源：中国人民银行。 2011年，国内外汇贷存比由升转降。剔除政策性银行，2011年末国内银行“国内外汇贷款/外汇存款”的比例为104%，较2010年末下降15个百分点，且下降主要发生在11和12月(见图2-26)。这显示当前国内企业“资产本币化、负债外币化”的倾向经历了前几年的膨胀趋于冷却。图2-26 2002-2011年银行外汇贷存比变动情况 数据来源：中国人民银行。

从银行跨境调拨资金方面看，虽然2011年度国内外汇贷款增长较多，但银行资金总体表现为净流出，流出的资金主要集中于境外同业存拆放(见表2-3)。如果不考虑境外贷款，2011年银行向境外共净调出资金166亿美元，2009和2010年为净调入资金(见图2-27)。其中，2011年净调出资金主要发生在第四季度。

数据来源：中国人民银行。注：正数为流入，负数为流出。 图2-27 2003-2011年银行外汇资金流入情况 数据来源：中国人民银行。

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