四、改进创业板退市风险提示方式
创业板目前采用与主板、中小企业板相同的“退市风险警示处理”方式提示上市公司的退市风险，即“*ST”制度。为避免存在退市风险的创业板公司与主板、中小企业板被实施“*ST”的公司相混同，创业板将不再实施现行的“退市风险警示处理”方式。同时，为了更好的保护投资者权益，充分揭示退市风险，拟实施以下措施：
1.强化退市信息披露，及时提示退市风险
不再实施“退市风险警示处理”后，为了保护投资者的利益，充分揭示公司的退市风险，拟要求创业板公司在知悉即将触及退市条件时及时披露有关信息，刊登退市风险提示性公告，并在此后每周披露一次退市风险提示公告，以警示公司的退市风险。
2.深化创业板投资者适当性管理，充分揭示退市风险
建立创业板投资者适当性管理的长效机制，强化退市风险揭示，拟要求证券公司利用短信、电子邮件等方式，将有关创业板公司的退市风险提示公告通知持有退市风险公司股票的投资者，以充分揭示退市风险。
五、实施“退市整理期”制度，设立“退市整理板”
为了保证投资者在创业板公司退市前拥有必要的交易机会，使投资者有充足的时间处理手中持有的股票，拟实施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票终止上市决定后，公司股票终止上市前，给予30个交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”进行另板交易。“退市整理板”相关交易制度要点如下：
1.交易期间为30个交易日。在交易所对公司股票做出终止上市决定后，给予30个交易日的股票交易时间，交易期满后公司股票终止上市。
2.交易行情实行另板揭示。为了方便投资者对退市公司股票进行识别和风险揭示，设立专门的“退市整理板”，对进入退市整理期的公司股票进行集中交易，并另板揭示，其股票不再在创业板股票行情中显示。
3.涨跌幅限制为10%。在30个交易日中，股票交易涨跌幅限制仍为10%。
六、明确退市公司去向安排
创业板公司终止上市以后拟统一平移至代办股份转让系统挂牌，给投资者提供一个可以进行股份转让的渠道和平台。
附表：
现行创业板退市条件和退市程序表
| 退市条件 |
退市风险警示处理 |
暂停上市 |
终止上市 |
| 连续亏损 |
两年 |
三年 |
四年(年度报告) |
| 追溯调整导致连续亏损 |
两年 |
三年 |
四年(年度报告) |
| 净资产为负 |
一年 |
两年 |
两年半(中期报告) |
| 审计报告为否定或拒绝表示意见 |
一年 |
两年 |
两年半(中期报告) |
| 未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载 |
两个月 |
四个月 |
六个月 |
| 未在法定期限内披露年度报告或中期报告 |
法定披露期限结束日后当天 |
两个月 |
三个月 |
| 公司解散 |
披露可能被解散公告后次一交易日 |
―― |
公司因故解散 |
| 法院宣告公司破产 |
披露相关破产受理公告后的次一交易日 |
—— |
公司被法院宣告破产 |
| 连续120个交易日累计股票成交量低于100万股 |
连续120个交易日 |
—— |
再次出现连续120个交易日 |
| 连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件 |
提出解决方案获我所同意，恢复交易当天 |
解决方案公布后六个月仍不符合上市条件 |
十二个月仍不符合上市条件 |
| 公司股本总额发生变化不再具备上市条件 |
|
一旦发生，即暂停上市 |
在本所规定的期限内仍不能达到上市条件 |
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