十二届全国人大二次会议政府工作报告学习问答
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32.如何继续实施稳健的货币政策？
2013年，中国广义货币M2增长13.6%，达到调控要求。《政府工作报告》指出,要继续实施稳健的货币政策，“货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造稳定的货币金融环境。加强宏观审慎管理，引导货币信贷和社会融资规模适度增长。2014年广义货币M2预期增长为13%左右”。
总体来看，我国经济已经进入新的中高速发展阶段，正在进行深刻的方式转变和结构调整。展望2014年，从经济发展的潜能和动力等综合情况看，我国经济仍有望保持平稳向好、稳中有进的态势。特别是改革的全面推进，将有利于激发经济活力，把增长的潜力进一步释放出来。但也要看到，经济运行中仍面临不少风险和挑战。尤其是近年来地方主导的大规模融资建设模式进一步强化，在稳定了GDP增长率的同时，政府部门和企业部门债务等问题比较突出，增大了经济运行中的潜在风险。当前经济稳中向好的基础尚不稳固，增长对投资和债务的依赖仍没有根本性改变，高投资模式以及资源过度向房地产等领域集中，容易导致债务水平过快上升，并可能对其他经济主体特别是小微企业形成挤出，加剧融资难、融资贵问题，结构性问题也使总量政策的效果受到影响。各方面发展热情高涨，年初以来货币信贷扩张的压力依然较大，通货膨胀风险仍然存在，尚不可掉以轻心。从国际情况看，全球经济复苏缓慢。虽然美国复苏有一定程度起色，欧元区和日本经济整体仍相对疲弱，还存在隐患，新兴经济体经济发展模式调整还在进行，脆弱性尚未消除。随着美国逐步退出量化宽松政策和长期利率正常化，新兴经济体面临资本流出的压力和融资成本变化的冲击，全球经济运行中的不确定因素依然存在，出口面临的国际竞争也可能会更为激烈。
2014年继续实施稳健的货币政策，关键是要坚持稳中求进、改革创新，统筹稳增长、调结构、促改革，用好增量、盘活存量，保持稳定的货币金融环境，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动经济结构调整和转型升级，更好地服务实体经济发展。2014年广义货币M2预期增长13%左右，与上年持平，有利于稳定预期，支持经济持续健康发展，同时也有助于防范通货膨胀，是统筹考虑促进经济增长和保持物价稳定的合理选择。
一、保持货币政策松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造稳定的货币金融环境
在目前情况下，货币环境不能太紧，否则可能影响经济平稳增长，也使结构调整不具备条件，还可能触发潜在风险。货币环境更不能太松，否则结构调整动力不足，且会累积更大风险。要保持政策的连续性和稳定性，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，增强调控的前瞻性、针对性、协同性，做好政策储备，适时适度预调微调。综合运用价格、数量等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，引导货币信贷和社会融资规模合理增长。
在市场深化和金融创新快速发展的背景下，流动性闸门和价格型调控的作用更加重要。继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，加强与市场和公众沟通，稳定预期，促进市场利率平稳运行。同时，引导商业银行加强流动性和资产负债管理，做好各时点的流动性安排，合理安排资产负债总量和期限结构，提高流动性风险管理水平。继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用，引导金融机构更有针对性地支持实体经济发展。
近年来贷款之外的融资工具发展较快。保持社会融资总量适度增长，对促进经济持续健康发展、维护金融稳定和强化宏观审慎管理十分重要。社会融资总量统计工作已经开展了近4年，积累了一定经验，也有了一定程度的社会认知度，可以较完整地衡量金融对实体经济的支持力度，把握全社会融资条件。社会融资总量构成全社会资金流量的重要组成部分，可以较好地反映全社会整体债务增长状况，保持社会融资总量合理增长，有利于防止全社会债务和杠杆水平的过快上升。
二、促进金融结构优化
在货币信贷存量已十分庞大的情况下，要继续着力盘活存量、用好增量，改善和优化融资结构和信贷结构，以更有力地支持结构调整，更好地服务于实体经济发展。整合金融资源支持小微企业发展，引导金融机构加大对“三农”领域的信贷支持力度，进一步发展消费金融促进消费升级，继续引导金融机构加大对重点在建续建项目、有市场发展前景的先进制造业、现代信息技术产业和信息消费、现代服务业、传统产业改造升级领域的资金支持力度。继续完善民生金融服务，努力支持就业、扶贫、助学等民生工程，配合国家区域经济发展政策，继续做好区域经济协调发展的金融支持和服务工作。严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，促进产能过剩矛盾化解。建立和完善绿色信贷机制，不断提升对节能环保、循环经济、防治大气污染领域的金融服务水平。落实好差别化住房信贷政策，支持保障性住房、中小套型普通商品住房建设和居民首套自住普通商品房消费，坚决抑制投机投资性购房需求。引导金融机构区别情况，有针对性地采取差别化的方式方法，逐步调整盘活存量。鼓励金融机构创新组织、机制、产品和服务模式，完善相应的考核和激励机制，科学合理地考核银行经营绩效，优化金融组织体系，进一步改善金融服务。
三、进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革
要把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，重视从提高资源的配置效率的角度继续深化改革，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用，疏通传导机制。进一步健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力。继续推进同业存单发行和交易，探索发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。继续培育上海银行间同业拆借利率（Shibor）和贷款基础利率（LPR），建设较为完善的市场利率体系。建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制。进一步完善人民币汇率形成机制，加大市场供求决定汇率的力度，扩大汇率双向浮动区间，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。加快发展外汇市场，推动汇率风险管理工具创新。加快推进人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道。推动人民币对其他货币直接交易市场发展，更好地为跨境贸易人民币结算业务发展服务。密切关注国际形势变化对资本流动的影响，加强对跨境资本的有效监控。
四、继续推动金融市场规范发展
推动金融市场创新，增强风险防范意识，着重发挥市场机制作用，不断巩固和加强市场基础设施建设，加强监督管理，推动金融市场健康规范发展。继续推动金融市场、金融产品、投资者和融资中介多元化发展，提高直接融资比重，拓宽小微企业融资渠道。继续促进银行间债券市场规范发展，进一步完善债券发行定价机制，推进债券产品创新和多元化，提高债券市场信息披露标准，强化市场约束和风险分担机制，进一步提高市场运行透明度，稳步推进债券市场对外开放，发挥公司信用类债券部际协调机制的作用，促进监管协调。继续丰富黄金市场参与主体，鼓励产品创新，加强监测预警和风险防范，推动市场平稳健康发展。
五、有效防范系统性金融风险，切实维护金融体系稳定
加强宏观审慎管理，引导金融机构稳健经营，督促金融机构加强流动性、内控和风险管理。在支持金融创新的同时，加强对理财、票据和同业业务发展潜在风险的监测与防范。加强对地方政府性债务和偿债能力的跟踪监测，探索以市场化机制化解地方政府债务问题。健全系统性金融风险的防范预警和评估体系，加强对地方政府融资平台、产能过剩行业和房地产行业贷款信用违约风险的监测，防范部分地区、行业、企业风险及非正规金融风险向金融体系传导。充分发挥金融监管协调部际联席会议制度的作用，强化交叉性、跨市场金融产品的风险监测和监管协调，促进各类金融市场、各类金融工具的协调发展，建立健全金融综合统计体系和信息共享机制。构建危机管理和风险处置框架，推进存款保险制度建设。采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。（姚余栋）