官方微博 首页 > 发展报告 > 国情公报

2012年09月19日09:18 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

三、外汇市场运行与人民币汇率

（一）外汇市场改革和建设情况

完善银行结售汇综合头寸管理。配合4月16日扩大外汇市场人民币对美元汇率浮动幅度、增加人民币汇率弹性的改革需要，取消2010年11月初以来对银行收付实现制头寸实行的临时性下限管理，并对银行结售汇综合头寸实行正负区间管理，提高银行外汇交易和风险管理的灵活性与主动性，促进人民币汇率的价格发现。 扩大银行贵金属业务汇率敞口平盘范围。将已有银行黄金业务汇率敞口平盘的政策适用范围扩大至白银、铂金等其他贵金属，便利银行为客户提供贵金属投资服务品种，支持藏金于民。 便利中小金融机构参与外汇市场。减免村镇银行进入银行间外汇市场的交易费用，发挥外汇支农作用。简化银行间外汇市场外汇掉期和货币掉期业务的市场准入管理，并增加货币掉期业务的本金交换形式，进一步推动金融服务实体经济。 扩大个人本外币兑换特许业务试点范围。简化准入管理，鼓励品牌连锁经营，强调风险防控，推动建立以银行为主体、外币代兑机构和特许经营机构为补充的规范、有效、多样的个人本外币兑换市场体系。

（二）人民币汇率走势

人民币对美元汇率双向波动增强。2012年6月末，人民币对美元汇率中间价为6.3249元/美元，较2011年末贬值0.4%（见图3-1），2005年人民币汇率形成机制改革以来累计升值30.9%。上半年117个交易日中，人民币对美元汇率中间价隔日波幅日均55个基点（2011年全年日均波幅43个基点），中间价56个交易日隔日升值，61个交易日隔日贬值，参考篮子货币汇率变动更加显现。上半年，人民币对欧元、日元汇率中间价分别升值3.7%和1.8%。

图3-1 2012年上半年人民币对美元、欧元和日元汇率中间价走势

数据来源：中国外汇交易中心。

人民币汇率趋向合理均衡水平。2012年上半年，银行间外汇市场人民币对美元即期交易价相对中间价的日间最大波幅日均为0.34%，高于2011年全年的0.18%。4月16日扩大人民币汇率波幅后进一步扩大至0.53%，最高接近1%的浮动区间上限（见图3-2）。在央行大幅减少外汇干预后，市场供求决定汇率、汇率调节市场供求的自主机制更加稳固。上半年，境内外远期市场人民币对美元汇率时升时贬、有强有弱（见图3-3），6月末境内银行间远期市场、境外无本金交割远期市场（NDF）和香港可交割远期市场1 年期价格隐含的人民币贬值幅度分别为1.2%、1.4%、1.9%，远低于2008年国际金融危机时7%的高点，符合当前人民币紧、美元松的本外币利差水平，而非单纯的汇率预期。这表明，当前人民币汇率处于市场认可的合理水平，不存在大规模看空人民币。

返回顶部文章来源： 中国发展门户网