专栏 1 差异与创新：小额信贷“琼中模式”与“格莱珉模式”

小额信贷在扶贫效果和可持续性方面取得的成功，为金融支持低收入群体摆脱贫困恶性循环拓展了思路。琼中县作为海南省小额信贷实践的先行地区，2008年创新发展出两种小额信贷模式——“琼中模式”和“格莱珉（GB）模式”，初步取得了良好的效果，值得总结和优化。

“琼中模式”--“琼中模式”是由琼中县政府和琼中农村信用联社合作探索出的“特色经济+小额信贷+政府引导”三位一体的小额信贷创新模式。其制度创新点主要体现为：机构创新，由政府主导构建县、乡、村三级小额信贷服务网络；操作方式创新，由政府专项基金担保为增信手段，通过农民专业协会利用本地资源优势，指导农民发展养蜂、养蚕、养山鸡、种植橡胶等特色产业，扩大小额信贷的需求。贴息方式创新，在直接贴息到户的基础上，设立按还款情况决定贴息比例的动态、正向激励贴息机制，增强对农户还贷的差别激励；征信机制创新，定期开展“信用村”、“信用户”评定，并根据信用评定情况实施激励性措施。

“格莱珉（GB）模式”--海南省GB模式试点2008年4月在琼中县农信社正式启动，由孟加拉格莱珉银行对项目提供技术支持和指导。琼中试点项目基本遵照了经典的GB模式，以贫困农户中的妇女为主要承贷对象，发挥借款小组的组织优势，通过小组推荐监督，中心会议制度进行贷款经营管理，小额短贷、整贷零还，连续贷款等。并根据国内特点，试点项目将GB模式的强制储蓄措施改为自愿储蓄方式。目前，项目组已经在屯昌县扩大推广，并取得成效。

两种模式的差异与创新比较分析--“琼中模式”与“GB模式”存在一些共同的经验：贴近农户，加强激励，注重发挥贫困群体的内部监督约束功能。差异之处在于：“琼中模式”政府在制度设计、培训引导、贷款审批、贴息支持等方面均发挥着主导作用；而“GB模式”主要发挥了贷款人低成本、高效率技术和借款人私人信息优势和内部监督作用，有较强的商业独立性和持续性。综合两种模式的优点，合理发挥政府影响和市场力量，成为因地制宜完善小额信贷模式的关键点。下一步的试点和推广需要关注以下几点：一是借鉴GB模式小额信贷技术，保持小额信贷业务操作的相对独立性。政府外力过多介入具体业务操作，易造成金融机构的依赖性，其制度设计难以转化为市场内生性动力。而且，政策的转变和领导人的变更可能对业务发展带来不确定性，甚至风险。二是发挥信贷服务网络的信息优势。就琼中GB试点情况来看，高信息成本可能成为项目盈利的制约因素，应充分利用“琼中模式”政府建立的小额贷款服务网络，协助贷户的信息初步采集及信息服务工作。三是借鉴“琼中模式”经验，政府积极引导、支持农村专业协会的建立和运作，发挥农户、行业性自治组织的生产、技术优势，在生产项目技能培训、市场信息引导方面需给予农户更多的专业支持，通过农户生产技术、经营效益的提升，降低小额信贷的风险。

5.人民币贷款利率水平前高后低，降息效应明显。2008年前三季度金融机构人民币贷款利率水平稳中小幅上升，四季度受五次下调贷款基准利率的影响，各期限贷款实际利率快速下降，降息效应明显。为应对同业竞争，金融机构普遍采取了减少上浮利率的方法，2008年执行上浮利率的贷款比重比上年大幅减少19.3个百分点（见表3）。贷款利率水平下行、上浮利率贷款占比下降有利于降低企业的财务成本。

6.银行改革继续深化，农村信用社改革进度加快。2008年，农业银行海南省分行高标准、高质量完成审计评估等多项改革基础性工作，顺利实现不良资产剥离，年末不良贷款率降至4.2%，财务状况显著改善。辖内其他已改制国有商业银行省分行进一步深化改革，管理水平、盈利能力和抵御风险能力不断提升。国家开发银行海南省分行继续加强内部管理，提升资产质量，为商业化改革做好全面准备。农村信用社改革进度加快，2008年末专项票据已经发行完毕，各县（市）农村信用社全面启动统一法人改革。同时，农村信用社抓清收、夯基础、筑平台、强管理，资产质量、经济效益有所好转，支农力度不断加大。

（二）证券市场整体低迷，融资渠道有新突破

2008年，受资本市场深度下探的影响，海南省证券市场整体低迷，营业收入和盈利能力大幅下降。全省2家法人证券公司和22家证券营业部净利润同比分别下降78.3%和58.9%。4家期货公司资产规模小，盈利模式单一，仅有一家盈利。

2008年，全省国内股票市场融资功能弱化，筹资总额为2.4亿元，同比减少11.6亿元，年内未发行新股。可转换债券和境外融资实现突破，迈出了拓展融资渠道的可喜一步，其中可转换债券发行8.2个亿元，境外融资实现0.3亿元（见表4）。