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江小涓:外商在华投资情况及利用外资趋势预测
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2008 年 04 月 10 日 
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(( (三)作好统一内外资企业税制工作,继续优化投资环境

 

1、   1、有必要实行“两税合一”,促进形成公平竞争的市场环境

 

国内有资金而不能被充分使用,是近几年我国经济中的突出问题,其中一个重要原因,是使用外资享有优惠政策。以往我国国内经济运行中的许多方面与市场经济国家有较大差异,市场的开放度不够,没有恰当的对外资优惠政策,不利于我们更多更好地利用外资。目前,我国经济发展前景全球投资者看好,多年改革使国内经济运行体制更加市场化,特别是加入世界贸易组织以来,市场进一步开放,外资企业在华经营环境大为改善。再继续给予外资优惠政策,既无必要也不应该。可以统一内外资企业税制,逐步完善符合社会主义市场经济体制要求的公平税制,为各类企业平等竞争创造良好的财税环境。同时,也可以有效抑制因资金成本不同导致的外资使用过度、内资得不到有效利用的问题。从长期看,这项改革市场早有预期,及时实施有利于稳定预期。稳定、可预期的政策环境是改善投资环境的重要内容。

 

2、  加  2、加快国内金融业改革发展,有效配置国内资金

 

  良好的金融环境,是完善投资环境的重要内容。国内有资金而不能被充分使用的另一个重要原因,是国内金融体系特别是资本市场配置资金的效率不足。直接投资是一种跨时交易,需要较长时期才能获得回报,需要一种可信的制度基础,使投资者相信其权益会得到良好保障,直接融资体系才能迅速健康地发展起来。研究表明,金融体系不发达的国家倾向于更多地吸收FDI,因为国内融资困难多,成本高。今后国内企业可以引进外资,可以到国际市场上融资,还可以到海外投资,使用国内资金还是国外资金的选择空间更大。如果国内金融业配置资金的效率不能有明显改善,内资得不到有效使用的问题不会有明显改观。要加快国内金融体制改革,提高金融资产的配置效率。要改善使用国内资金的政策环境,使国内资金能够更充分地得到利用。可以考虑允许外国投资者在国内市场上融资,包括间接融资和直接融资,为国内资金提供更多的有利投资机会。除支持国内企业对外投资外,还可以考虑稳妥、有控制、渐进地放开资金流出的其它渠道,否则,国内大量资金没有出口,不能到海外寻求更高回报和更小风险的投资项目,只能局限在国内寻求投资机会,必然导致其中一些项目风险高回报低,对未来银行系统的安全性和稳定性造成隐患。同时,需要在确保资产安全的前提下,为国内持有的外币资产寻求更好的收益机会,在满足长短期负债的匹配要求和预防流动性支出需要外,将其余一部分外汇储备进行更积极的管理,努力通过多种投资机会的组合,使外币资产的长期收益最大化。

 

3、  引  3、引导和规范外资并购投资行为

 

当前我国利用外商并购投资要重点注意四个问题。一是防止垄断。并购有可能减少企业数量或者加强龙头企业的市场地位,从而引起垄断问题。坚持强化市场竞争仍然是最主要的措施。我国已经成长起来一批竞争力较强的本土企业,要为他们提供平等竞争的体制环境和政策环境,使之能够与跨国公司相竞争,约束其垄断行为。在国内企业短期内还不具备竞争力的一些产业中,至少要引进两家跨国公司,使不同外商投资企业之间形成竞争。二是确保国家对重要战略产业的控制力。对这些产业中的大型外资并购案,要有审查程序和控制能力,确保重点战略产业的安全。三是完善并购价格决定机制。资产交易定价问题是并购中的一个难题,利用好资本市场是一个重要措施。资本市场的价格发现功能以及上市公司资产的流动性,使通过资本市场进行并购,其公开性和公平性能较好得到保证。四是加强监管能力。跨国并购是一项专业性很强的业务,具体操作方法很多,涉及的专业知识面广,回避监管的渠道和方式也很多。需要尽快引进和培养监管人才,完善监管体制。

 

4、  加  4、加快国有企业改革,防止政府不当干预

 

就目前趋势看,大型外资购并案例大都涉及国有企业,如果国有企业改革不到位,没有人真正对国有资产收益和企业长远发展负责,并购就很有可能导致国有资产流失和损害职工利益。因此,加快国有企业改革,真正形成负责任的市场主体,是利用外资达到“双赢”的基本保障。在利用外资中,要防止政府的不当干预。要特别注意地方政府通过出售国有企业产权、将国有资产存量变现作为筹措资金手段的倾向,因为在这个指导思想下会急于求成,产生一味降低条件、增强优惠力度、层层分解指标等不当作法。对这些违背市场经济规律的行为,要坚决制止。

5、  有效防范资金跨境流动的风险

    以往我国利用外资以新建方式的直接投资为主,这种类型的外资稳定性好、风险低,因为长期投资形成的固定资产不可搬动而只能转让,短期内多个投资者同时撤资,会使资产市场上的供方骤增,资产价格急剧下滑。愿意接受这样重大损失而撤资的情形很少。随着外资进入方式的多样化和国内企业对外投资的增加,跨境资金流动的类型和途径增多,特别当国内经济出现较大波动、投资回报前景暗淡时,多种途径导致的集中撤资行为有可能出现,加上此时国内资本也会大量向外转移,会对国内经济和金融体系的稳定性造成严重影响。对这种全局性的被动局面要高度警惕,做好预案,特别要加强对短期资金流动的监控。同时,还要稳步可控地推进汇率形成机制改革;继续支持国内企业对外投资,并稳妥、有控制、渐进地放开资金流出的其它渠道;为国内持有的外币资产寻求更好的投资组合,使外币资产的长期收益最大化。通过这些措施,减少为投机性操作而大量进出的资金数额,有效防止这类资金成为金融风险隐患。

 

6、  积  6、积极推动全球自由贸易和投资体制的完善发展

 

    我们长期需要利用两种资源两个市场,全球开放性的资源、资金、技术和产品市场,对我国经济社会发展、扩大就业、保持可持续增长等诸多重大问题具有积极影响,符合我们的长期利益。我们要着眼于全局和长远,以更积极和主动的姿态参与多边谈判,借助多边规则,平衡各方权益,维护和推动全球自由贸易和投资体制。在这个过程中,要继续利用好已有规则保护和支持国内产业发展,尽快建立和完善保障国内企业公平竞争的贸易管理制度,建立应对贸易和投资争端的有效反应机制,为我国企业创造平等参与国际竞争的环境。

 

从国际环境看,发达国家在经济科技上占优势的压力仍然很大。各国围绕资源、市场、技术、资金、人才的竞争更加激烈,世界经济格局正在分化和重组过程之中。全球能源供应和价格有很大的不确定性,美国的预算、贸易双赤字和亚洲国家的贸易顺差,蕴藏着出现全球性经济波动的可能性。我国与全球经济联系加深,任何影响全球经济稳定的大事件,我们都已不能置身其外。各个国家都力求从各自的利益出发,影响全球化走势和国际规则的制定与调整。对此我们要有清醒的认识,坚持从我们的根本利益出发参与国际经济事务。

 

同时,国际社会也认识到,全球化时代各国利益关联日益密切,任何一国都难独善其身,需要通过扩大沟通合作,推动利益融合,共同应对全球性的经济社会难题。随着中国经济的快速成长和与全球经济的相互依赖性不断增强,中国经济能否稳定成长,中国能否以积极合作的态度与各国一道参与全球经济事务,将成为影响国际经济走势和系统风险的重要因素之一。因此,在处理全球经济事务和调整完善相关国际准则时,要反映包括中国在内的各方诉求。这是有利于处理好我国外部关系的重要基础。从目前的趋势看,全球和区域经济合作的范围和程度不断深化。已逐渐超越WTO的框架,扩展到投资竞争、知识产权、环境和劳工标准等领域。我们要充分理解我们自身情况的变化和全球化的最新进展,综合考虑商品流动和要素流动之间的利益均衡,考虑作为投资东道国和投资母国之间的利益均衡,考虑保护国内市场和推动别国开放市场之间的利益均衡,推动各个层面的协调开放和实现与各国的互利共赢,维护和发展符合我国根本和长远利益的外部环境。(国务院研究室   江小涓[信息来源:商务部外资司]

来源: 中国发展门户网
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