2012中国证券业八大猜想

2012年01月04日10:42 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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猜想5

RQFII试点扩大

关注程度：★★★★★

期待指数：★★★★☆

中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局12月16日联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，允许符合一定资格条件的基金管理公司、证券公司的香港子公司作为试点机构，运用其在港募集的人民币资金开展境内证券投资业务。

中证监相关负责人表示，“小QFII”初期试点额度约200亿元人民币。试点初期，不少于募集规模80%的资金(即约160亿元)投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金，不超过募集规模20%的资金(即约40亿元)可投资于股票及股票类基金。此后不久，在12月23日表示，证监会表示已批准12家证券公司的香港子公司RQFII资格。10家券商已向香港证监会递交了发行产品的申请。而首批RQFII产品已于12月30日正式获得香港证监会批准，将于近日在香港通过几大银行渠道向投资者公开募集。据悉，该部门日前批准了10家人民币合格境外机构投资者共计107亿人民币的投资额度。

对于RQFII的试点和额度，业内人士普遍认为有扩大的必要和可能性。

业内人士认为，目前，只批准了内地在港券商和基金公司的RQFII试点，试点的面不够广泛。比如，内地香港公司尽管有内地投资的优势，但却在全球范围缺少资产配置和交易优势，尤其是缺乏这样的经验。

据了解，接下来，证监会将会同有关部门研究论证进一步扩大试点的可行性，争取在机构类型、投资范围和投资比例等方面有所突破。RQFII的推出有利于增强人民币的吸引力，其象征意义远大于实际意义。有香港金融界人士预计，在未来1-2年时间里，RQFII的规模有望从目前的200亿元发展至500亿元-1000亿元。

猜想6

持续严打内幕交易

关注程度：★★★★★

期待指数：★★★★★

2011年岁末，一场证券市场的整肃风暴席卷而来。

新任证监会主席郭树清明确表示，中国证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持“零容忍”的态度。由此可见，这场整肃风暴并非是监管层心血来潮的一时之举，或新官上任烧起的“一把火”，而是将严打内幕交易和违法犯罪行为进行到底的新起点。而从证券市场违法违规案件的查处情况看，证券业投行的涉案事件频频露脸。

2011年11月29日，证监会对胜景山河的保荐人及保代进行处罚，平安证券被出示警示函，林辉、周凌云被撤销保代资格，这被认为是证监会对保荐代表人开出的“最严厉”罚单。民生证券两名保荐代表因为上市公司科冕木业的业绩变脸受到证监会处罚，这也是自保荐代理制度建立以来首个因业绩变脸而被处罚的保代。

被称为“保荐人内幕交易第一案”的两位主角，中信证券投行部前执行总经理谢风华以及原华泰证券投资部执行董事安雪梅，这对夫妇因涉嫌内幕交易，2011年11月28日下午在浦东法院接受审判。

证监会去年底通报了多起证券市场违法违规案件，在这些案件中，西南证券前副总裁季敏波涉嫌“老鼠仓”一案最引人注目。此案被称为证券公司从业人员“老鼠仓”涉刑第一案，目前此案已被移送公安机关。东北证券保代秦宣因涉嫌内幕交易被逮捕。

2012年，证监会有望会出台更严厉的举措，加大力度打击内幕交易、违法违规的行为。